\u00bfSe acuerdan del Sr. Maduro? Apenas ha pasado un solo trimestre, la velocidad de los acontecimientos ha sido brutal. Las cosas cambian en apenas ya unos pocos minutos, ni tan solo semanas. La intervenci\u00f3n en Ir\u00e1n y el cierre del estrecho de Ormuz ha provocado un se\u00edsmo cuya magnitud todav\u00eda no podemos medir, pero que va a modificar el escenario de mercados, la profundidad de este cambio depender\u00e1 del tiempo de cierre y la destrucci\u00f3n real de infraestructuras energ\u00e9ticas. Cerramos el trimestre donde ya vemos en Europa un tensionamiento de la inflaci\u00f3n y el mercado tiene miedo de que el BCE quiere rememorar el nefasto \u201cMomento Trichet\u201d en el 2008, donde el BCE segu\u00eda subiendo tipos ci\u00f1\u00e9ndose a una radical ortodoxia econ\u00f3mica mientras la econom\u00eda mundial comenzaba una crisis que estuvo muy cerca de llevarse por delante la econom\u00eda mundial. En absoluto quiero comparar la actual situaci\u00f3n al 2008, son crisis muy diferentes, el tensionamiento de la inflaci\u00f3n viene acompa\u00f1ado de una ralentizaci\u00f3n econ\u00f3mica y los bancos centrales podr\u00edan verse obligados a subir tipos. Creemos que, dado que esta inflaci\u00f3n viene provocada por dificultades en las redes de suministro y no por un calentamiento excesivo del consumo, estos esperar\u00e1n un poco a ver la evoluci\u00f3n de todos los acontecimientos en los pr\u00f3ximos meses. Cabe destacar de forma positiva unas declaraciones del Sr. Powell (presidente de la Reserva Federal) que ha manifestado que la situaci\u00f3n actual la consideran como un evento temporal y no estructural, lo que ha provocado un importante alivio en los mercados ya que aleja la posibilidad de que la FED suba tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n
\nEn la administraci\u00f3n Trump hay prisa por finalizar esta guerra, se ve venir un desastre \u00e9pico en las pr\u00f3ximas elecciones mid term de noviembre, pero da la impresi\u00f3n de que Ir\u00e1n no tiene tanta prisa y que el Sr. Trump se ha metido en un problema del cual no sabe salir. No es nuestro objetivo teorizar sobre diferentes escenarios geopol\u00edticos, ni EE.UU. ni Ir\u00e1n pueden eternizar este conflicto sin graves consecuencias econ\u00f3micas, por lo que creemos que la resoluci\u00f3n y apertura del estrecho de Ormuz deber\u00e1 de solventarse de alguna forma. Seguimos manteniendo materias primas y oro en nuestras carteras, creemos que los escenarios resultantes de esta crisis pueden ser tan diferentes que es muy arriesgado hacer una \u00fanica apuesta a un solo escenario resultante, por estos la diversificaci\u00f3n y tener carteras todo terreno es clave en la actual situaci\u00f3n. La gran perdedora de esta situaci\u00f3n son los bonos de larga duraci\u00f3n, la inflaci\u00f3n y aun el mayor incremento de los niveles de deuda pueden hacer sufrir mucho este tipo de activo.
\nNext \u2026\u00bfCuba? \u2026rica en N\u00edquel y Cobalto\u2026) Cuba tiene la tercera reserva de Cobalto m\u00e1s grande detr\u00e1s del Congo y Australia. (Fuente: U.S. Geological Survey, Mineral Commodity Summaries, January 2024). El cobalto es una materia prima escasa que es clave en m\u00faltiples industrias (bater\u00edas, coches el\u00e9ctricos, semiconductores, aeron\u00e1utica,<\/p>\n
\u00bfCasualidad? \u00bfDenominador com\u00fan de Groenlandia, Venezuela, Ir\u00e1n y Cuba? Pista: no es el clima.<\/p>\n
Jordi Martret
\nDtor de Inversiones de Norz Patrimonia<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
\u00bfSe acuerdan del Sr. Maduro? Apenas ha pasado un solo trimestre, la velocidad de los acontecimientos ha sido brutal. Las cosas cambian en apenas ya unos pocos minutos, ni tan solo semanas. La intervenci\u00f3n en Ir\u00e1n y el cierre del estrecho de Ormuz ha provocado un se\u00edsmo cuya magnitud todav\u00eda no podemos medir, pero que […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":10029,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"episode_type":"audio","audio_file":"","podmotor_file_id":"","podmotor_episode_id":"","cover_image":"","cover_image_id":"","duration":"","filesize":"","filesize_raw":"","date_recorded":"","explicit":"","block":"","footnotes":""},"categories":[232],"tags":[],"series":[],"class_list":["post-10028","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-editorial"],"episode_featured_image":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/9dfac96a-46f8-478c-beba-c63cbd802495.jpg","episode_player_image":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/02\/blog-inversion.jpg","download_link":"","player_link":"","audio_player":false,"episode_data":{"playerMode":"light","subscribeUrls":{"apple_podcasts":{"key":"apple_podcasts","url":"","label":"Apple Podcasts","class":"apple_podcasts","icon":"apple-podcasts.png"},"stitcher":{"key":"stitcher","url":"","label":"Stitcher","class":"stitcher","icon":"stitcher.png"},"google_podcasts":{"key":"google_podcasts","url":"https:\/\/www.google.com\/podcasts?feed=aHR0cHM6Ly93d3cuYmxvZ2ludmVyc2lvbi5jb20vZmVlZC9wb2RjYXN0","label":"Google Podcasts","class":"google_podcasts","icon":"google-podcasts.png"},"spotify":{"key":"spotify","url":"https:\/\/open.spotify.com\/show\/1Vji4f6SYTHZ0OZC3w5ydB","label":"Spotify","class":"spotify","icon":"spotify.png"}},"rssFeedUrl":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/feed\/podcast\/blog-inversion","embedCode":"
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