Se acaba el tiempo, la fant\u00e1stica temporada de resultados empresariales han dado un fuerte espaldarazo al mercado. La IA (al menos de momento) tiene un soporte real m\u00e1s fuerte de lo que muchos esperaban. En este sentido nos gustar\u00eda destacar como compa\u00f1\u00edas tecnol\u00f3gicas de otra \u201c\u00e9poca\u201d como HP, Dell, Qualcomm, Texas Instruments, han volado este \u00faltimo mes. La causa es que la IA no puede vivir solo con el Cloud y necesita hardware y memorias f\u00edsicas, ya hemos visto en el \u00faltimo a\u00f1o el renacer de los discos duros como Sandisk y Western Digital con un comportamiento en bolsa estratosf\u00e9rico. Ahora les toca el turno a fabricantes de ordenadores y fabricantes de chips de los considerados de menor valor a\u00f1adido. Desde un punto de vista tecnol\u00f3gico, los tiempos que estamos viviendo son apasionantes y no dejan de sorprendernos con nuevos ganadores y perdedores.<\/p>\n
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Pero el mercado no puede vivir eternamente de espalda a la realidad, llevamos meses esperando un acuerdo de paz que no llega y una liberaci\u00f3n del paso de Ormuz que s\u00ed pero que no. El incremento de los fletes y la reducci\u00f3n de suministros no entiende de IA ni de geopol\u00edtica, si hay demando y la oferta se reduce los precios suben. Esto se ense\u00f1a el primer d\u00eda de clase en cualquier facultad de econom\u00eda del mundo. Los Estados Unidos se sit\u00faan holgadamente por encima del 3% y Europa comienza a alejarse del 2%, el sustituto de Powell, Mr. Warsh aunque quiera no puede bajar tipos en estas condiciones y su jefe necesita refinanciar en los pr\u00f3ximos meses una ingente cantidad de deuda. Se acerca noviembre y creemos que el Sr. Trump tiene un grave problema para las mid term elections. Los iran\u00edes tienen una situaci\u00f3n econ\u00f3mica catastr\u00f3fica, pero siguen aguantando. La racionalidad exige un acuerdo inminente, pero nos tememos que el mayor impedimento para llegar a un acuerdo es que nadie quiere aparecer como el perdedor.<\/p>\n
Este mes de junio las noticias interesantes van a venir directamente desde el espacio, la OPV de SpaceX va a ser la mayor de la historia y la compa\u00f1\u00eda va a tener un valor de mercado cercano a los 2 trillos de USD, por encima de Meta y a la zaga de Alphabet (el primer d\u00eda). Estos gigantescos flujos van a mover mucho el mercado para que esta salida a bolsa pueda ser digerida, la demanda est\u00e1 siendo brutal e incluso muchos ETF ya han obtenido participaciones en pre IPO de la empresa. Para la segunda mitad de a\u00f1o se esperan las salidas de OpenAI y de Anthropic, que, sin llegar a los vol\u00famenes de SpaceX, van a ser igualmente muy fuertes, a su vez podr\u00e1n generar dislocaciones importantes en el mercado para ser absorbidas por los compradores m\u00e1s institucionales. Abr\u00f3chense los cinturones.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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