![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/88586dc8-8b38-4070-bd84-d30510ab88d3.png\")
<\/p>\nEstimados inversores, ante los graves acontecimientos que se est\u00e1n dando les enviamos la siguiente nota con nuestras reflexiones.<\/p>\n
Estamos ante una situaci\u00f3n absolutamente extraordinaria que no solo est\u00e1 afectando a los mercados financieros sino tambi\u00e9n a las vidas personales de todos y cada uno de todos nosotros. El efecto que estamos viendo en los mercados es similar e incluso mayor a otros eventos que hayamos visto en el pasado (ataque japon\u00e9s a Pearl Harbour, invasi\u00f3n de Kuwait y la primera guerra del golfo, atentados WTC), los efectos son similares en los mercados a los registrados en los acontecimientos citados. Estos cracks citados son del mismo tipo que el actual, son ocasionados por un hecho determinado y en principio inesperado.<\/p>\n
Respecto al Coronavirus la incertidumbre y falta de informaci\u00f3n y la gran facilidad de contagio han obligado a las autoridades de muchos pa\u00edses a tomar medidas de emergencia radicales. Dichas medidas con toda seguridad van a provocar un par\u00f3n econ\u00f3mico cuya magnitud depender\u00e1 de la duraci\u00f3n de esta epidemia.<\/p>\n
La epidemia comenz\u00f3 en China y seguramente Occidente deber\u00eda de haberse tomado las cosas m\u00e1s en serio, pero la realidad es que en China poco a poco se est\u00e1 retomando la actividad, la siguiente ola la tenemos en Europa en pleno apogeo y la tercera ha llegado a los Estados Unidos. Ser\u00e1 una situaci\u00f3n que posiblemente dure semanas o incluso meses, pero tarde o temprano volveremos a una normalidad, inevitablemente cuando est\u00e1s metido en una situaci\u00f3n como esta es dif\u00edcil poder ver las cosas con frialdad. Miren, durante el d\u00eda de hoy en una reuni\u00f3n con un cliente, le he recordado que, en el a\u00f1o 2008, cuando est\u00e1bamos en lo peor, hemos recordado lo que coment\u00e1bamos en esa \u00e9poca, \u201cel fin del sistema capitalista\u201d, una \u201cDepresi\u00f3n econ\u00f3mica mucho peor que la de 1929\u201d, tambi\u00e9n recuerdo reuniones de la \u00e9poca donde se hablaba de plantar patatas en el jard\u00edn de casa para poder comer, literalmente. Seguramente algunas de estas afirmaciones ahora nos hacen sonre\u00edr incluso a los que lo vivimos, obviamente fue una situaci\u00f3n extrema grav\u00edsima que se solvent\u00f3 y las cosas volvieron a la normalidad.<\/p>\n
La Uni\u00f3n Europea va a poner todo lo necesario para ayudar, creemos que aprendieron la lecci\u00f3n y Angela Merkel ya ha aceptado una flexibilizaci\u00f3n a la hora de eximir a los pa\u00edses de contar como deuda las ayudas que deban de aplicar, en definitiva no cometer el mismo error que se cometi\u00f3 en el 2011, recuerden que la UE se juega mucho, una crisis profunda podr\u00eda ser aprovechada por partidos anti Europa para impulsar procesos como el vivido con el BREXIT. En EE.UU. no hay ninguna duda que se va a hacer todo lo necesario, en Noviembre hay elecciones presidenciales.<\/p>\n
Las cosas volver\u00e1n a la normalidad, los mercados reaccionan por expectativas, en estos momentos estos descuentan una entrada en recesi\u00f3n debido al paro forzoso que se est\u00e1 sufriendo, pero estamos convencidos que en el momento que se entienda que la epidemia comience a ser controlada veremos una reacci\u00f3n de las bolsas que ser\u00e1 tambi\u00e9n muy fuerte pero al alza.<\/p>\n
Hemos tenido experiencias en otras grande crisis: a\u00f1o 1998 (quiebra del LTCM) -40%; Standard & Poors 500 a\u00f1o 2000 (Burbuja Tecnol\u00f3gica) -60% Nasdaq, a\u00f1o 2008 (Gran Recesi\u00f3n) -60%; Eurostoxx, a\u00f1o 2011 (Crisis del Euro) -35% y en todos los casos los mercados rebotan y vuelven a marcar nuevos m\u00e1ximos al cabo de un tiempo. Miren, cuantas veces miramos los gr\u00e1ficos de las bolsas y mirando a crisis pasadas nos preguntamos por qu\u00e9 no invertimos en esas crisis cuando todos vend\u00edan, precisamente es en periodos convulsos donde es mejor hacer lo contrario al resto. En bolsa se compran empresas y negocios, posiblemente a corto plazo\u00a0podamos ver m\u00e1s ca\u00eddas alternadas con fuertes rebotes, estos per\u00edodos hay que verlos como oportunidades, empresas como Microsoft, Nestl\u00e9, Johnson & Johnson, Intuit, Est\u00e9e Lauder, Roche, Nike, Adidas, Novo Nordisk, Apple, Google, Idexx Lab, SAP, LVMH, entre otras, son grandes negocios que no van a desaparecer, son los l\u00edderes y adem\u00e1s ganan mucho dinero con poca o ninguna deuda. Vamos a tener tipos negativos durante una muy larga temporada, incluso en los Estados Unidos posiblemente.<\/p>\n
Pongamos en perspectiva los mercados en las dos gr\u00e1ficas del S&P500, incluso quien entr\u00f3 antes de la crisis del 2008 aun gana un 60%, dividendos aparte, que aproximadamente ser\u00eda un 35% adicional, no est\u00e1 mal (ver gr\u00e1fico)<\/p>\n
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Esta nota no quiere minimizar la situaci\u00f3n, pero si ponerla en el contexto adecuado y que dentro de varios a\u00f1os veremos esta situaci\u00f3n como un accidente, como los que ya se han dado en el pasado y como los que se dar\u00e1n inevitablemente en el futuro. Las grandes empresas ganan dinero en el largo plazo y en un viaje largo no hay que bajarse antes de cuenta.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Estimados inversores, ante los graves acontecimientos que se est\u00e1n dando les enviamos la siguiente nota con nuestras reflexiones. Estamos ante una situaci\u00f3n absolutamente extraordinaria que no solo est\u00e1 afectando a los mercados financieros sino tambi\u00e9n a las vidas personales de todos y cada uno de todos nosotros. El efecto que estamos viendo en los mercados […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1086,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"episode_type":"","audio_file":"","podmotor_file_id":"","podmotor_episode_id":"","cover_image":"","cover_image_id":"","duration":"","filesize":"","filesize_raw":"","date_recorded":"","explicit":"","block":"","footnotes":""},"categories":[244],"tags":[246],"series":[],"class_list":["post-1083","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-inversion","tag-mercados"],"episode_featured_image":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/coronavirus-1.jpg","episode_player_image":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/02\/blog-inversion.jpg","download_link":"","player_link":"","audio_player":false,"episode_data":{"playerMode":"light","subscribeUrls":{"apple_podcasts":{"key":"apple_podcasts","url":"","label":"Apple Podcasts","class":"apple_podcasts","icon":"apple-podcasts.png"},"stitcher":{"key":"stitcher","url":"","label":"Stitcher","class":"stitcher","icon":"stitcher.png"},"google_podcasts":{"key":"google_podcasts","url":"https:\/\/www.google.com\/podcasts?feed=aHR0cHM6Ly93d3cuYmxvZ2ludmVyc2lvbi5jb20vZmVlZC9wb2RjYXN0","label":"Google Podcasts","class":"google_podcasts","icon":"google-podcasts.png"},"spotify":{"key":"spotify","url":"https:\/\/open.spotify.com\/show\/1Vji4f6SYTHZ0OZC3w5ydB","label":"Spotify","class":"spotify","icon":"spotify.png"}},"rssFeedUrl":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/feed\/podcast\/blog-inversion","embedCode":"
Comentario de Mercados viernes 13 de marzo de 2020<\/a><\/blockquote>