{"id":1239,"date":"2020-10-02T10:19:05","date_gmt":"2020-10-02T10:19:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/?p=1239"},"modified":"2021-09-22T16:19:53","modified_gmt":"2021-09-22T16:19:53","slug":"garim-world-equity-nota-30-septiembre-2020","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/garim-world-equity-nota-30-septiembre-2020\/","title":{"rendered":"GARIM WORLD EQUITY – NOTA 30 SEPTIEMBRE 2020"},"content":{"rendered":"

La rentabilidad de GARIM WORLD EQUITY acumulada en el a\u00f1o en curso hasta 30 septiembre 2020 es de +6,8%, superando a los \u00edndices S&P 500 (+4,1% en el a\u00f1o), EuroStoxx50 (-14,7% en el a\u00f1o) y a un buen n\u00famero de fondos de renta variable. \u00a0Septiembre ha sido un mes con volatilidad y correcciones de precios. La selecci\u00f3n de empresas ha seguido manteniendo una aportaci\u00f3n positiva.<\/span><\/p>\n

Destacamos el comportamiento de diversas posiciones en cartera que han contribuido positivamente a obtener un rendimiento en el mes y en el a\u00f1o en curso superior al de los \u00edndices:\u00a0 Adyen (empresa de los pa\u00edses bajos de sistemas de pago), Novo Nordisk (farmac\u00e9utica danesa l\u00edder en la producci\u00f3n insulina), Sika (empresa qu\u00edmica suiza), Broadcom (sociedad estadounidense con especialidad en sistemas de antenas para equipos m\u00f3viles), Danaher y Thermo Fisher Scientific (compa\u00f1\u00edas estadounidenses con presencia internacional especializadas en instrumental m\u00e9dico). Hay un 8,5% de liquidez para seguir efectuando compras a medida que se presenten oportunidades.<\/span><\/p>\n

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RENTABILIDAD A 30 SEPTIEMBRE 2020 <\/b><\/p>\n

La rentabilidad de GARIM WORLD EQUITY acumulada en el a\u00f1o en curso hasta 30 septiembre 2020 es de +6,8%, superando a los \u00edndices y a un buen n\u00famero de fondos de renta variable.<\/p>\n

La rentabilidad acumulada en el mismo periodo por el \u00edndice S&P500 es de +4,1% y el \u00edndice EuroStoxx50 -14,7%.<\/p>\n

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En el mes de septiembre, la cartera de GARIM WORLD EQUITY ha corregido -2,3%, constituyendo una ca\u00edda menor que el -3,9% del S&P500 o -2,4% en EuroStoxx50. La selecci\u00f3n de empresas ha seguido manteniendo una aportaci\u00f3n positiva. <\/b><\/p>\n

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COMENTARIO COMPONENTES CARTERA <\/b><\/p>\n

Destacamos el comportamiento de diversas posiciones en cartera que han contribuido positivamente a obtener un rendimiento en el mes y en el a\u00f1o en curso superior al de los \u00edndices. En el mes, ponemos de relieve la revalorizaci\u00f3n de Adyen (empresa de los pa\u00edses bajos de sistemas de pago), Novo Nordisk (farmac\u00e9utica danesa l\u00edder en la producci\u00f3n insulina), Sika (empresa qu\u00edmica suiza), Broadcom (sociedad estadounidense con especialidad en sistemas de antenas para equipos m\u00f3viles), Danaher y Thermo Fisher Scientific (compa\u00f1\u00edas estadounidenses con presencia internacional especializadas en instrumental m\u00e9dico).<\/p>\n

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El mejor comportamiento de la cartera por comparaci\u00f3n a los \u00edndices y, sobre todo, a otros fondos de renta variable comparables <\/b>por tipo de inversi\u00f3n en el a\u00f1o en curso podemos atribuirlo a:<\/p>\n

1. Empresas con excelentes fundamentales, <\/b>generadoras de flujos de caja elevados, posici\u00f3n de liderazgo en su sector, ratios de endeudamiento moderados, con negocios poco expuestos al ciclo econ\u00f3mico. Por ejemplo, Microsoft, Adobe o Roche. <\/b><\/p>\n

2. Creciente exposici\u00f3n a empresas representativas de las nuevas megatendencias (inteligencia artificial, ciberseguridad, rob\u00f3tica, comercio electr\u00f3nico, plataformas financieras, nuevas energ\u00edas, reciclaje, \u2026<\/b>). Por ejemplo, Enel, NextEra Energy, Waste Management, Thermo Fisher Scientific, Tesla, Crispr Therapeutics, Fortinet, Solaredge Technologies <\/b><\/p>\n

3. Evitar sectores muy c\u00edclicos o bajo tensiones de cambio como petr\u00f3leo, banca tradicional, fabricantes autom\u00f3viles, bienes de equipo, \u2026<\/p>\n

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ULTIMAS INCORPORACIONES A LA CARTERA <\/b><\/p>\n

En el mes de septiembre se han vendido parcialmente <\/b>la posici\u00f3n en la empresa estadounidense fabricante de equipos lectura c\u00f3digos gen\u00e9ticos ILLUMINA<\/b>. Diversas noticias publicadas apuntan a revisar a la baja el precio objetivo. Tambi\u00e9n hemos reducido la posici\u00f3n en la compa\u00f1\u00eda a\u00e9rea de bajo coste WIZZAIR<\/b>.<\/p>\n

Con el importe generado por la venta y parte de la liquidez en cuenta, se han iniciado posiciones en KERING <\/b>(empresa francesa fabricante de productos de cuero y cosm\u00e9tica con presencia internacional y con especial incidencia en las econom\u00edas emergentes asi\u00e1ticas).<\/p>\n

Disponemos de un 8,5% de liquidez que seguimos usando para comprar selectivamente.<\/p>\n

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COMPOSICION POR SECTORES Y GEOGRAF\u00cdAS <\/b><\/p>\n

Las tablas muestran la distribuci\u00f3n de la cartera a cierre de 30 septiembre 2020 por sectores, zonas geogr\u00e1ficas y las diez principales posiciones en cartera.<\/p>\n

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Disclaimer: Este documento es informativo y no constituye una recomendaci\u00f3n o invitaci\u00f3n a invertir en los productos mencionados en el mismo. Los documentos y opiniones son v\u00e1lidos en el momento de su redacci\u00f3n, pudiendo ser modificadas en cualquier instante sin preaviso. La informaci\u00f3n contenida se ha obtenido de fuentes consideradas fiables, pero sin que ello constituya un compromiso. Las rentabilidades pasadas no son garant\u00eda de rentabilidades futuras. Todos los informes mensuales, valor liquidativo e informaci\u00f3n sobre GARim SICAV-SIF World Equity y GAR Investment Managers se puede consultarla en nuestra p\u00e1gina web www.gar-im.com <\/i><\/p>\n

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