- \n
- \n
- \n
- \n
- \n
- Descripci\u00f3n de la empresa<\/a><\/li>\n
- Modelo de negocio y Contexto<\/a><\/li>\n
- Perspectivas en la producci\u00f3n agr\u00edcola 2050<\/a><\/li>\n
- An\u00e1lisis de la compa\u00f1\u00eda<\/a><\/li>\n
- Equipo Gestor<\/a><\/li>\n
- SWOT An\u00e1lisis<\/a><\/li>\n
- Valoraci\u00f3n y conclusiones<\/a><\/li>\n<\/ol>\n<\/li>\n<\/ol>\n<\/li>\n<\/ol>\n
<\/p>\n
<\/a>1. Descripci\u00f3n de la empresa<\/h2>\n
Bunge Limited es una de las empresas l\u00edderes en agronegocios y alimentos en todo el mundo<\/strong>.<\/p>\n
Opera a trav\u00e9s de cuatro segmentos: Agroindustria, Aceites Refinados y Especiales, Molienda y Az\u00facar y Bioenerg\u00eda.<\/p>\n
- \n
- El segmento de agroindustria<\/strong> compra, almacena, transporta, procesa y vende materias primas agr\u00edcolas y productos de materias primas, incluidas semillas oleaginosas, principalmente soja, colza, canola y semillas de girasol, as\u00ed como granos, principalmente trigo y ma\u00edz. Procesa semillas oleaginosas en aceites vegetales y harinas proteicas. El segmento de agroindustria ofrece sus productos para fabricantes de alimentos para animales, productores de ganado, molineros de trigo y ma\u00edz y otros procesadores de semillas oleaginosas, as\u00ed como empresas de procesamiento de aceite comestible y biocombustibles de terceros y para aplicaciones industriales y de producci\u00f3n de biodiesel.<\/li>\n<\/ul>\n
- \n
- El segmento de Aceites Refinados y Especiales<\/strong> vende aceites y grasas envasados \u200b\u200by a granel que incluyen aceites de cocina, mantecas, margarinas, mayonesas y otros productos para empresas de productos horneados, productores de bocadillos, pasteleros, cadenas de restaurantes, operadores de servicios de alimentos, empresas de nutrici\u00f3n infantil, y otros fabricantes de alimentos, as\u00ed como cadenas de supermercados, mayoristas, distribuidores y otros minoristas.<\/li>\n<\/ul>\n
- \n
- El segmento de Molienda<\/strong> proporciona harinas de trigo y mezclas para panader\u00eda; productos de molienda de ma\u00edz que comprenden harinas y harinas de ma\u00edz molidas en seco, masa y harinas molidas en h\u00famedo, y s\u00e9mola de cerveza y en copos, as\u00ed como harina de ma\u00edz fortificada con soya, mezclas de ma\u00edz y soya y otros productos; ingredientes de fibra y cereales integrales; quinuas y mijos; gr\u00e1nulos troquelados; y productos no transg\u00e9nicos.<\/li>\n<\/ul>\n
- \n
- El segmento Az\u00facar y Bioenerg\u00eda<\/strong> produce az\u00facar y etanol y genera electricidad a partir de la quema de bagazo de ca\u00f1a de az\u00facar.<\/li>\n<\/ul>\n
Bunge Limited fue fundada en 1818<\/strong> y tiene su sede en St. Louis, Missouri.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Analisis-Bunge-1.png\")
<\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Analisis-Bunge-2.png\")
<\/p>\n\u00a0<\/strong><\/p>\n
<\/a>2. Modelo de negocio y Contexto<\/h2>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
Bunge Ltd\u00a0 es una de las empresas de alimentos y agroindustria m\u00e1s grandes del mundo. Hay cuatro empresas mundiales que dominan el sector: Cargill, Archer-Daniels-Midland Cargill, Bunge y Dreyfuss. <\/strong><\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Analisis-Bunge-3.png\")
\u00a0<\/strong><\/p>\n\u00a0<\/strong><\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
Gregory A. Heckman se incorpor\u00f3 como consejero delegado en 2019 y ha transformado la compa\u00f1\u00eda. Heckman fue un ejecutivo durante mucho tiempo en Conagra Foods que obviamente percibi\u00f3 una oportunidad en Bunge.<\/p>\n
Uno de sus primeros movimientos como consejero delegado fue trasladar la sede de la compa\u00f1\u00eda de Nueva York a Saint Louis, justo en el medio del granero de Estados Unidos. Bunge hab\u00eda estado plagada durante a\u00f1os de malas decisiones por parte de una gerencia de bajo rendimiento. La decisi\u00f3n de Heckman de mudarse a Saint Louis fue indicativa de un estilo sensato, aumentando ingresos, comenzar\u00eda a recortar gastos y vender activos secundarios.<\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
El segmento de agroindustria es un negocio global integrado involucrado en la compra, almacenamiento, transporte, procesamiento y venta de productos b\u00e1sicos agr\u00edcolas. Las operaciones agr\u00edcolas est\u00e1n ubicadas en Am\u00e9rica del Norte y del Sur, Europa y Asia-Pac\u00edfico.<\/strong><\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
El segmento de productos de aceite comestible vende aceites y grasas vegetales, incluidos aceites de cocina, mantecas, margarinas, mayonesa e ingredientes especiales.<\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
El segmento de productos de molienda<\/strong> incluye negocios que venden harinas de trigo, mezclas para panader\u00eda y productos a base de ma\u00edz. Estas operaciones est\u00e1n ubicadas en Am\u00e9rica del Norte y del Sur.<\/strong><\/p>\n
El segmento de Fertilizantes <\/strong>est\u00e1 involucrado en la producci\u00f3n, mezcla y distribuci\u00f3n de productos fertilizantes para la industria agr\u00edcola en Am\u00e9rica del Sur, con operaciones en Argentina, Uruguay y Paraguay, e instalaciones portuarias en Argentina y Brasil.<\/strong><\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Analisis-Bunge-4.png\")
<\/p>\n\u00a0<\/strong><\/p>\n
El CEO Heckman ha hecho un trabajo magistral al cambiar la empresa. Las ganancias han estado creciendo a m\u00e1s del 50 % por a\u00f1o desde que Heckman se convirti\u00f3 en CEO.<\/strong><\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
La guerra en Ucrania tendr\u00e1 un efecto dram\u00e1tico en el suministro de alimentos. <\/strong>La producci\u00f3n mundial de trigo y ma\u00edz se ver\u00e1 gravemente afectada por la guerra y, dado que las operaciones de Bunge est\u00e1n fuertemente orientadas hacia las Am\u00e9ricas, Bunge se beneficiar\u00e1 de la escasez y los altos precios. <\/strong><\/p>\n
\u00a0<\/strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n
Mejora en las perspectivas de 2022-2023<\/strong><\/p>\n
- \n
- Agroindustria: Potencial alcista si contin\u00faa la fuerte demanda y la escasez de suministros de cultivos.<\/li>\n
- Aceites refinados y de especialidad: Pron\u00f3stico creciente con tendencias positivas de la demanda de alimentos y combustibles, particularmente en Am\u00e9rica del Norte y Europa.<\/li>\n
- Molienda: Pron\u00f3stico creciente desde la perspectiva anterior que refleja un s\u00f3lido desempe\u00f1o en el primer trimestre.<\/li>\n
- Az\u00facar y Bioenerg\u00eda: En l\u00ednea con 2021.<\/li>\n<\/ul>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Analisis-Bunge-5.png\")
\u00a0<\/strong><\/p>\nBunge opera en m\u00e1s de 40 pa\u00edses, <\/strong>combinando la experiencia local y las capacidades globales para brindar resultados sobresalientes a los clientes, accionistas y la sociedad.<\/p>\n
\u00a0<\/strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n
En la agroindustria, que genera la mayor\u00eda de las ganancias, es probable que los aumentos continuos en los rendimientos de los cultivos y las nuevas tierras dedicadas a la producci\u00f3n agr\u00edcola, particularmente en Am\u00e9rica del Sur, conduzcan a un aumento en los cultivos transportados por todo el mundo.<\/strong><\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
Esto es un buen augurio para Bunge; sin embargo, una mejor informaci\u00f3n de precios globales para los agricultores y rendimientos de cultivos m\u00e1s fuertes y consistentes tambi\u00e9n deber\u00edan reducir la volatilidad de los precios de los cultivos a lo largo del tiempo, lo que limitar\u00e1 las oportunidades de arbitraje de la mesa de negociaci\u00f3n. La agroindustria tiene que ver con la utilizaci\u00f3n de la capacidad, y el clima puede causar fluctuaciones en las tasas operativas de un a\u00f1o a otro. A corto plazo, vemos un entorno de comercializaci\u00f3n de granos favorable para Bunge, ya que los altos precios de los cultivos alentar\u00e1n las ventas de los agricultores.<\/strong><\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Analisis-Bunge-6.png\")
<\/strong><\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Analisis-Bunge-7.png\")
<\/p>\n\u00a0<\/strong><\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
Los precios de los combustibles y los alimentos se han disparado, lo cual es una mala noticia para los consumidores. <\/strong>Las empresas que alimentan al mundo est\u00e1n experimentando un aumento en los precios de los insumos, pero las ganancias est\u00e1n aumentando.<\/strong><\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
Las empresas ABCD dominan los mercados agr\u00edcolas del mundo. Producen, procesan y distribuyen muchos ingredientes que alimentan al mundo todos los d\u00edas. El creciente negocio de los biocombustibles es otra parte integral de sus negocios. <\/strong><\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
El miembro A es Archer-Daniels-Midland (ADM) y la empresa C es Cargill. <\/strong>Si bien ADM cotiza en bolsa, Cargill es una empresa privada, al igual que Louis Dreyfus, el miembro D<\/strong> del cuarteto. Bunge Limited es el miembro B<\/strong> que cotiza en la bolsa de valores de\u00a0 New York. Bunge es una empresa internacional con importantes intereses en Brasil, donde el clima y la geograf\u00eda respaldan muchos productos agr\u00edcolas. En estos d\u00edas, Bunge alimenta al mundo con sus negocios agr\u00edcolas.<\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
<\/a>3. Perspectivas en la producci\u00f3n agr\u00edcola 2050<\/h2>\n
<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/trigo.png\")
Nos hallamos ante el riesgo de una crisis alimentaria, donde el catalizador que ha roto el fr\u00e1gil equilibrio es la guerra en Ucrania. El conflicto de Ucrania afecta a un sistema alimentario global debilitado por el covid-19, el cambio clim\u00e1tico y el aumento de los precios energ\u00e9ticos (gas natural y petr\u00f3leo)<\/strong>. Rusia y Ucrania est\u00e1n entre los mayores productores y exportadores mundiales de cereales. Las exportaciones de cereales y semillas oleaginosas de Ucrania se han detenido en su mayor\u00eda y las de Rusia est\u00e1n amenazadas. Los precios del trigo subieron un 53 % desde principios de a\u00f1o, subieron otro 6 % el 16 de mayo de 2022, despu\u00e9s de que India dijera que suspender\u00eda las exportaciones debido a una alarmante ola de calor. Este es el impacto en el aumento en los precios del trigo en 2022, pero hay una tendencia continuada al alza de precios que se inici\u00f3 en 2017-2018.<\/p>\n<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Petroleo-Brent.png\")
<\/p>\nAnt\u00f3nio Guterres, secretario general de la ONU, advirti\u00f3 el 18 de mayo de 2022, que los pr\u00f3ximos meses amenaza \u201cel espectro de una escasez mundial de alimentos\u201d que podr\u00eda prolongarse varios a\u00f1os<\/strong>. El incremento en el costo de los alimentos b\u00e1sicos ya ha elevado el n\u00famero de personas que no pueden estar seguras de obtener lo suficiente para comer de 440 millones hasta los 1.600 millones.<\/p>\n
Si la guerra se prolonga y los suministros de Rusia y Ucrania quedan limitados, cientos de millones de personas pueden verse afectadas por una crisis alimentaria.<\/strong><\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
Rusia y Ucrania suministran el 28 % del trigo comercializado a nivel mundial, el 29 % de la cebada, el 15 % del ma\u00edz y el 75 % del aceite de girasol<\/strong>.<\/p>\n
<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/produccion-mundial-cereales.png\")
<\/p>\n<\/p>\n
Las exportaciones de cereales rusos y ucranianos son determinantes para la zona de oriente medio y norte de \u00c1frica.<\/strong><\/p>\n
Rusia y Ucrania aportan alrededor de la mitad de los cereales importados por L\u00edbano y T\u00fanez; para Libia y Egipto la cifra es de dos tercios. Las exportaciones de alimentos de Ucrania proporcionan las calor\u00edas para alimentar a 400 millones de personas. La guerra est\u00e1 interrumpiendo estos suministros porque Ucrania ha minado las aguas del puerto de Odessa para disuadir un asalto y Rusia lo est\u00e1 bloqueando.<\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
\u00bfC\u00f3mo se adaptar\u00e1 el mundo a este entorno con cambio clim\u00e1tico? Dejando aparte los conflictos, aumentos de precios de energ\u00eda y fertilizantes, y usando un modelo clim\u00e1tico<\/strong> conocido como HadGEM2, los investigadores del Instituto Internacional de Investigaci\u00f3n de Pol\u00edticas Alimentarias proyectan que para 2050, las tierras de cultivo aptas para cuatro productos principales (ma\u00edz, patatas, arroz y trigo) cambiar\u00e1n, en algunos casos empujando a los agricultores a plantar nuevos cultivos.<\/strong><\/p>\n
<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Analisis-Bunge-8.png\")
<\/p>\n<\/p>\n
<\/p>\n
Las previsiones apuntan a las siguientes proyecciones hasta 2050:<\/strong><\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Global-production-change.png\")
<\/strong><\/p>\n- \n
- Am\u00e9rica del Norte.<\/strong> Ning\u00fan lugar cultiva m\u00e1s ma\u00edz que el medio oeste de los Estados Unidos. A pesar de una ca\u00edda del 20 por ciento en la producci\u00f3n, la regi\u00f3n seguir\u00e1 siendo un proveedor global.<\/li>\n
- Am\u00e9rica del Sur<\/strong>. Muchos cultivos sufrir\u00e1n en Brasil. Bajo el modelo HadGEM2, los agricultores de ma\u00edz ver\u00e1n disminuir sus cultivos en casi un 16 por ciento.<\/li>\n
- Europa<\/strong>. Los productores de patatas del norte de Europa ver\u00e1n temporadas de cultivo m\u00e1s largas. Los campos m\u00e1s al sur se volver\u00e1n cada vez m\u00e1s secos.<\/li>\n
- \u00c1frica<\/strong>. El rico suelo y la abundante agua de \u00c1frica occidental pueden sustentar m\u00e1s arroz. Se cree que partes del este de \u00c1frica tienen un gran potencial para expandir la producci\u00f3n.<\/li>\n
- Asia<\/strong>. Los cambios en Asia, con su gran poblaci\u00f3n y superficie terrestre, afectar\u00e1n a la mayor\u00eda de las personas. India y China experimentar\u00e1n grandes p\u00e9rdidas de tierra cultivable. La producci\u00f3n de arroz de Indonesia se salvar\u00e1 en gran medida del cambio clim\u00e1tico, pero el ma\u00edz disminuir\u00e1 hasta en un 20 por ciento.<\/li>\n
- Australia.<\/strong> Nuevas partes de Australia se volver\u00e1n cultivables, pero las sequ\u00edas requerir\u00e1n una agricultura eficiente para que contin\u00fae el cultivo de trigo.<\/li>\n<\/ul>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
Es probable que el cambio clim\u00e1tico sea m\u00e1s indulgente con el trigo, pero no lo suficiente como para compensar las p\u00e9rdidas de otros cultivos importantes.<\/p>\n
En el corto plazo, la USDA (United States Department of Agriculture) ha elaborado estimaciones del impacto en la producci\u00f3n de cereales para la temporada 2022-2023.\u00a0 Como ejemplo, seleccionamos la producci\u00f3n prevista de ma\u00edz y el trigo para la temporada 2022-2023 y el impacto en la producci\u00f3n<\/p>\n
La producci\u00f3n prevista de ma\u00edz estar\u00e1 encabezada por Estados Unidos con 367,3 millones de toneladas m\u00e9tricas, seguido por China (271), Brasil (126), Europa (68) y Argentina (55).<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Corn-production.png\")
<\/p>\n<\/p>\n
Se prev\u00e9n reducciones en la producci\u00f3n de ma\u00edz en Estados Unidos (reducci\u00f3n de -16,4% respecto a\u00f1o anterior) o Europa con una reducci\u00f3n de -22,6%)<\/p>\n
<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Corn-production-change.png\")
<\/p>\n<\/p>\n
La producci\u00f3n prevista de trigo estar\u00e1 encabezada por Europa con 136,5 millones de toneladas m\u00e9tricas, seguido por China (135), India (108), Rusia (80), Estados Unidos (47) o Canad\u00e1 (33).<\/p>\n
<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Wheat-Production.png\")
<\/p>\n<\/p>\n
Se prev\u00e9n reducciones en la producci\u00f3n de trigo en Europa (reducci\u00f3n de -11,51% respecto a\u00f1o anterior). Canad\u00e1 podr\u00eda incrementar su producci\u00f3n de trigo en +11,35%.<\/p>\n
<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Wheat-production-change.png\")
<\/p>\n<\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
4<\/a>. An\u00e1lisis de la compa\u00f1\u00eda<\/h2>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Analisis-compan\u0303ia-Bunde.png\")
<\/p>\n<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, el crecimiento de la compa\u00f1\u00eda ha sido estable y creciente<\/strong>, con tasas de crecimiento en niveles en torno a 4% y con m\u00e1rgenes EBITDA\/Ventas superiores al 45%. Observamos una suave mejora de productividad<\/strong> a trav\u00e9s del aumento en sus m\u00e1rgenes y una clara mejora de su beneficio por acci\u00f3n (BPA).<\/p>\n
La ratio de beneficio neto por acci\u00f3n tambi\u00e9n ha mostrado un crecimiento sostenido en el transcurso de los ejercicios<\/strong>.<\/p>\n
Las previsiones para los pr\u00f3ximos a\u00f1os apuntan a la<\/strong> continuaci\u00f3n del crecimiento en ventas, EBITDA y beneficio neto por acci\u00f3n.<\/strong><\/p>\n
<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Bunge-Ventas.png\")
<\/strong><\/p>\n<\/p>\n
Flujo de efectivo<\/strong>. El flujo de efectivo de Bunge ha mostrado una mejora continuada en el transcurso de los ejercicios. La actividad de Bunge corresponde a una empresa con una capacidad saneada de crecimiento y autofinanciaci\u00f3n.<\/p>\n
<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Bunge-Flujo-efectivo.png\")
<\/strong><\/p>\n<\/p>\n
Balance.<\/strong> La deuda financiera neta de Bunge es baja. La ratio de deuda financiera respecto total activo es inferior al 30%-35%, siendo uno de las ratios de endeudamiento m\u00e1s bajos del sector.<\/p>\n
<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Bunge-Ratio-Endeudamiento.png\")
<\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Bunge-resumen-ratios.png\")
<\/p>\n<\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
Bunge destaca respecto a sus competidores por su tama\u00f1o, rentabilidad atractiva en t\u00e9rminos de EBITDA\/Ventas. En t\u00e9rminos de m\u00faltiplos como PER, PVC y EV\/EBITDA, Bunge tiene m\u00faltiplos inferiores, lo que la hace atractiva. <\/strong><\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Bunge-competidores.png\")
<\/p>\n<\/p>\n
<\/h6>\n
5<\/a>. Equipo Gestor<\/h2>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Gregory-A-Heckman.png\")
<\/p>\nLa direcci\u00f3n y el consejo de administraci\u00f3n de Bunge est\u00e1 alineada con los accionistas.<\/p>\n
Gregory A. Heckman tiene m\u00e1s de 30 a\u00f1os de experiencia en las industrias de agricultura, energ\u00eda y procesamiento de alimentos. Es socio fundador de Flatwater Partners y se desempe\u00f1\u00f3 como director ejecutivo de The Gavilon Group de 2008 a 2015. Durante su tiempo en Gavilon, dirigi\u00f3 la empresa durante un per\u00edodo de crecimiento considerable tanto en la agricultura como en la industria energ\u00e9tica antes de la eventual venta de la el negocio agr\u00edcola a Marubeni Corporation y el negocio de energ\u00eda a NGL Energy Partners. Antes de eso, se desempe\u00f1\u00f3 como director de operaciones de ConAgra Foods Commercial Products y presidente y director de operaciones de ConAgra Trade Group.<\/p>\n
Gregory Heckman tambi\u00e9n se desempe\u00f1a como director no ejecutivo en la Junta Directiva de OCI NV, un productor mundial de fertilizantes y productos qu\u00edmicos, y es miembro de la Junta Asesora de Agronegocios de Am\u00e9rica del Norte de Rabobank, el Consejo Asesor de la Junta de NYSE y la Junta de Directores de la Fundaci\u00f3n Aksarben. Gobernadores. Gregory Heckman se gradu\u00f3 en econom\u00eda agr\u00edcola y marketing de la Universidad de Illinois en Urbana-Champaign.<\/p>\n
<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Equipo-Gestor-Bunge.png\")
<\/p>\n<\/p>\n
El equipo de direcci\u00f3n se considera experimentado (antig\u00fcedad media de 3.1 a\u00f1os).<\/p>\n
El consejo de administraci\u00f3n se considera experimentado (antig\u00fcedad promedio de 3,7 a\u00f1os).<\/p>\n
Los datos sugieren que la direcci\u00f3n y el consejo de administraci\u00f3n poseen menos del 1% de Bunge en sus propios nombres. Es una empresa grande, por lo que ser\u00eda sorprendente que la direcci\u00f3n y el consejo poseyeran una parte significativa de la empresa. Aunque su participaci\u00f3n asciende a menos del 1%, podemos ver que los miembros de la direcci\u00f3n poseen colectivamente acciones por valor de 170 millones de d\u00f3lares \u00a0a los precios actuales.<\/p>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
<\/p>\n
6<\/a>. SWOT An\u00e1lisis
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/SWOT.png\")
<\/h2>\n\u00a0<\/strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n
Fortalezas:<\/strong><\/p>\n
- \n
- Fuerte presencia en agronegocios y producci\u00f3n de alimentos<\/li>\n
- Existencia de carteras m\u00faltiples y diversas<\/li>\n
- Ampliaci\u00f3n de carteras mediante adquisiciones<\/li>\n
- Cultura de seguridad de cero incidentes<\/li>\n
- \u00c1gil e integra<\/li>\n<\/ul>\n
<\/p>\n
Oportunidades:<\/strong><\/p>\n
- \n
- Mercados emergentes de aceite comestible y biocombustibles<\/li>\n
- Creciente demanda de alimentos saludables<\/li>\n
- Expansi\u00f3n de l\u00edneas de productos en la industria de procesamiento de alimentos<\/li>\n<\/ul>\n
<\/p>\n
Debilidades:<\/strong><\/p>\n
- \n
- Menor presencia en Asia, \u00c1frica y Australia<\/li>\n
- La dependencia empresarial de la agricultura podr\u00eda fluctuar los resultados<\/li>\n
- Acciones regulatorias en materia de posici\u00f3n de dominio<\/li>\n
- Mayor carga de la deuda<\/li>\n<\/ul>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
Amenazas:<\/strong><\/p>\n
- \n
- Fuerte competencia de firmas locales y globales en la industria<\/li>\n
- Dependencia de la industria de las condiciones ambientales<\/li>\n
- Econom\u00edas fluctuantes en diferentes naciones<\/li>\n
- Desequilibrios de oferta y demanda.<\/li>\n<\/ul>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
<\/p>\n
7<\/a>. Valoraci\u00f3n y conclusiones<\/h2>\n
\u00a0<\/strong><\/p>\n
Bunge tiene un negocio estable con una posici\u00f3n destacada en el mercado agr\u00edcola internacional. <\/strong>\u00a0La empresa est\u00e1 bien posicionada para aprovechar el previsible tensionamiento en la producci\u00f3n agr\u00edcola. Bunge est\u00e1 posicionado como uno de los l\u00edderes en su sector y se encuadra dentro de las grandes megatendencias de la sociedad y econom\u00eda mundiales.\u00a0 La empresa muestra buenas perspectivas de crecimiento en ventas, m\u00e1rgenes operativos, beneficio neto, deuda financiera reducida, apalancamiento financiero \u00f3ptimo y ROE atractivo.<\/p>\n
Bunge constituye una oportunidad de inversi\u00f3n atractiva. <\/strong><\/p>\n
- \n
- L\u00edder de la industria. Bien posicionado en un mercado estable.<\/li>\n
- Presencia a nivel internacional.<\/li>\n
- Buen equilibrio financiero.<\/li>\n
- Buena rentabilidad y capacidad generaci\u00f3n de caja.<\/li>\n<\/ul>\n
Si efectuamos la valoraci\u00f3n de Bunge a trav\u00e9s de los diversos m\u00e9todos, nos da un valor intr\u00ednseco de unos 150 d\u00f3lares por acci\u00f3n, lo que, comparado con el precio de la acci\u00f3n en bolsa a la fecha de realizaci\u00f3n de este an\u00e1lisis, nos dar\u00eda una infravaloraci\u00f3n cercana al 31%, lo que convierte a Bunge en una inversi\u00f3n atractiva.<\/strong><\/p>\n
<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/Valuation-summary-Bunge.png\")
<\/p>\n<\/p>\n
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Las acciones de BG alcanzaron un m\u00e1ximo de varios a\u00f1os en abril, pero se han retirado con el mercado de valores. La reciente ca\u00edda de las acciones de Bunge podr\u00eda ser la oportunidad de compra perfecta, ya que es probable que el mercado alcista agr\u00edcola contin\u00fae en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/strong><\/p>\n
<\/p>\n
Ram\u00f3n Alfonso<\/strong><\/p>\n
ralfonso@norzpatrimonia.com<\/p>\n
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Descargo de responsabilidad de an\u00e1lisis \u2013 Research Disclaimer<\/strong><\/h6>\n
Si un an\u00e1lisis contuviera recomendaciones para comprar o vender un instrumento financiero espec\u00edfico, dichas recomendaciones deben considerarse como la opini\u00f3n de NORZ Patrimonia EAF de que el instrumento espec\u00edfico superar\u00e1 respectivamente al mercado relevante o tendr\u00e1 un rendimiento inferior al del mercado. NORZ Patrimonia EAF no ser\u00e1 responsable de ninguna p\u00e9rdida que surja de cualquier inversi\u00f3n basada en cualquier recomendaci\u00f3n, pron\u00f3stico u otra informaci\u00f3n aqu\u00ed contenida. NORZ Patrimonia EAF utiliza proveedores de informaci\u00f3n financiera y la informaci\u00f3n de dichos proveedores puede constituir la base para un an\u00e1lisis. NORZ Patrimonia EAF no acepta ninguna responsabilidad por la exactitud o integridad de la informaci\u00f3n aqu\u00ed contenida.<\/h6>\n
\u00a0<\/u><\/strong><\/p>\n
\u00a0<\/u><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Contenido Descripci\u00f3n de la empresa Modelo de negocio y Contexto Perspectivas en la producci\u00f3n agr\u00edcola 2050 An\u00e1lisis de la compa\u00f1\u00eda Equipo Gestor SWOT An\u00e1lisis Valoraci\u00f3n y conclusiones 1. Descripci\u00f3n de la empresa Bunge Limited es una de las empresas l\u00edderes en agronegocios y alimentos en todo el mundo. Opera a trav\u00e9s de cuatro […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":6146,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"episode_type":"audio","audio_file":"","podmotor_file_id":"","podmotor_episode_id":"","cover_image":"","cover_image_id":"","duration":"","filesize":"","filesize_raw":"","date_recorded":"","explicit":"","block":"","footnotes":""},"categories":[233,27],"tags":[602,603,239,601,246],"series":[],"class_list":["post-6139","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analisis","category-welcome-post-left","tag-agroindustria","tag-agronegocios","tag-bolsa","tag-bunge","tag-mercados"],"episode_featured_image":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/BUNGE-AGROINDUSTRIA.jpg","episode_player_image":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/02\/blog-inversion.jpg","download_link":"","player_link":"","audio_player":false,"episode_data":{"playerMode":"light","subscribeUrls":{"apple_podcasts":{"key":"apple_podcasts","url":"","label":"Apple Podcasts","class":"apple_podcasts","icon":"apple-podcasts.png"},"stitcher":{"key":"stitcher","url":"","label":"Stitcher","class":"stitcher","icon":"stitcher.png"},"google_podcasts":{"key":"google_podcasts","url":"https:\/\/www.google.com\/podcasts?feed=aHR0cHM6Ly93d3cuYmxvZ2ludmVyc2lvbi5jb20vZmVlZC9wb2RjYXN0","label":"Google Podcasts","class":"google_podcasts","icon":"google-podcasts.png"},"spotify":{"key":"spotify","url":"https:\/\/open.spotify.com\/show\/1Vji4f6SYTHZ0OZC3w5ydB","label":"Spotify","class":"spotify","icon":"spotify.png"}},"rssFeedUrl":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/feed\/podcast\/blog-inversion","embedCode":"
BUNGE ENTRE LOS LIDERES EN AGROINDUSTRIA \u2013 9 JUNIO 2022<\/a><\/blockquote>
- Am\u00e9rica del Sur<\/strong>. Muchos cultivos sufrir\u00e1n en Brasil. Bajo el modelo HadGEM2, los agricultores de ma\u00edz ver\u00e1n disminuir sus cultivos en casi un 16 por ciento.<\/li>\n
- Am\u00e9rica del Norte.<\/strong> Ning\u00fan lugar cultiva m\u00e1s ma\u00edz que el medio oeste de los Estados Unidos. A pesar de una ca\u00edda del 20 por ciento en la producci\u00f3n, la regi\u00f3n seguir\u00e1 siendo un proveedor global.<\/li>\n
- El segmento Az\u00facar y Bioenerg\u00eda<\/strong> produce az\u00facar y etanol y genera electricidad a partir de la quema de bagazo de ca\u00f1a de az\u00facar.<\/li>\n<\/ul>\n
- El segmento de Molienda<\/strong> proporciona harinas de trigo y mezclas para panader\u00eda; productos de molienda de ma\u00edz que comprenden harinas y harinas de ma\u00edz molidas en seco, masa y harinas molidas en h\u00famedo, y s\u00e9mola de cerveza y en copos, as\u00ed como harina de ma\u00edz fortificada con soya, mezclas de ma\u00edz y soya y otros productos; ingredientes de fibra y cereales integrales; quinuas y mijos; gr\u00e1nulos troquelados; y productos no transg\u00e9nicos.<\/li>\n<\/ul>\n
- El segmento de Aceites Refinados y Especiales<\/strong> vende aceites y grasas envasados \u200b\u200by a granel que incluyen aceites de cocina, mantecas, margarinas, mayonesas y otros productos para empresas de productos horneados, productores de bocadillos, pasteleros, cadenas de restaurantes, operadores de servicios de alimentos, empresas de nutrici\u00f3n infantil, y otros fabricantes de alimentos, as\u00ed como cadenas de supermercados, mayoristas, distribuidores y otros minoristas.<\/li>\n<\/ul>\n
- Modelo de negocio y Contexto<\/a><\/li>\n
- Descripci\u00f3n de la empresa<\/a><\/li>\n
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