{"id":6437,"date":"2022-10-11T07:09:58","date_gmt":"2022-10-11T06:09:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/?p=6437"},"modified":"2022-10-13T13:06:41","modified_gmt":"2022-10-13T12:06:41","slug":"de-las-faang-a-las-faang-2-0-cambio-de-paradigma-estrategico-en-los-mercados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/de-las-faang-a-las-faang-2-0-cambio-de-paradigma-estrategico-en-los-mercados\/","title":{"rendered":"De las FAANG a las FAANG 2.0: Cambio de paradigma estrat\u00e9gico en los mercados"},"content":{"rendered":"

Muchas son las distintas tendencias de inversi\u00f3n que han ido apareciendo durante la historia en los marcos estrat\u00e9gicos de las carteras de los inversores. Algunas han tenido mayor trascendencia y otras, han desaparecido igual de r\u00e1pido que surgieron. Ejemplos de ello, ser\u00edan el auge de las empresas de ferrocarril en EEUU, la expansi\u00f3n de los combustibles de la mano de empresas como la Standard Oil de John D. Rockefeller o el frenes\u00ed inversor en las empresas tecnol\u00f3gicas hasta la explosi\u00f3n de la burbuja del \u201c.com\u201d en 2001 entre otras.<\/p>\n

Todas ellas, tienen en com\u00fan, el hecho que, aunque en su momento, fueron quienes coparon todos los titulares, y fueron el centro de todas las miradas, apareciendo en pr\u00e1cticamente todas las cestas de acciones de los gestores, finalmente, fueron sustituidas por nuevas tendencias m\u00e1s rentables o con perspectivas de mayor crecimiento.<\/p>\n

Este parece ser el caso de unos de los acr\u00f3nimos m\u00e1s escuchados y seguidos durante la \u00faltima d\u00e9cada, el de las FAANG. Estos, no son m\u00e1s que las cinco empresas tecnol\u00f3gicas estadounidenses que han liderado el crecimiento y la innovaci\u00f3n global: Faceboock (la actual Meta Platforms), Apple, Amazon, Netflix y Google (actualmente Alphabet).<\/p>\n

Durante los \u00faltimos diez a\u00f1os, estas empresas han experimentado unos crecimientos espectaculares, Apple, se ha revalorizado cerca de un 1.400%, Facebook, un 870% desde su salida a bolsa, Amazon, un 1.800%, Netflix cerca de un 2.400%, y Alphabet, un 940%, llegando a representar entre todas, cerca del 20% de la capitalizaci\u00f3n del S&P500.<\/p>\n

\u00bfPero, a que se ha debido este crecimiento? Obviamente, los sectores en los que operan todas ellas, son industrias que podr\u00edamos considerar como nuevas, creando mercados de r\u00e1pida expansi\u00f3n gracias a la globalizaci\u00f3n y la digitalizaci\u00f3n (que ellas mismas han permitido con sus productos y servicios), y con tecnolog\u00edas novedosas que les han brindado durante estos a\u00f1os importantes fosos econ\u00f3micos ante su potencial competencia, y respaldadas a parte por un clima econ\u00f3mico favorable, en el que un escenario de tipos de inter\u00e9s cercanos a cero, o incluso negativos, les permit\u00edan acceder a una fuerte financiaci\u00f3n en la que se apoyaban, y usaban de palanca para crecer r\u00e1pidamente.<\/p>\n

Todo ello, cambi\u00f3 de manera repentina a inicios de 2022, donde debido a la coyuntura actual que todos conocemos ya, con occidente en guerra econ\u00f3mica y una tendencia a la desglobalizaci\u00f3n, elevados niveles de inflaci\u00f3n que han provocado fuertes alzas en los tipos de inter\u00e9s, sumado a nuevos competidores tanto nacionales como internacionales, han provocado una fuerte desaceleraci\u00f3n en el crecimiento de las FAANG, provocando incluso en algunas de ellas contracciones de sus negocios, base de clientes y m\u00e1rgenes por primera vez en su historia y derivando en la salida de muchos inversores que estiman un menor potencial en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, y que prefieren refugiarse en activos que puedan beneficiarse en mayor manera de esta compleja situaci\u00f3n actual, surgiendo entonces (desde el departamento de Private Banking de Bank of America) el t\u00e9rmino de las FAANG 2.0.<\/p>\n

A diferencia de las FAANG cl\u00e1sicas, que como bien sabemos, son la bandera de la industria tecnol\u00f3gica, las FAANG 2.0, son empresas de sectores m\u00e1s tradicionales, los cuales, durante bastante tiempo, parec\u00eda que hab\u00edan quedado apartados de las listas de vigilancia de los analistas, pero que ahora, respondiendo a la demanda de sus productos, impulsados por tendencias macroecon\u00f3micas y sociales, as\u00ed como por la situaci\u00f3n actual. Estos sectores, no son otros que (por sus siglas en ingl\u00e9s) Combustibles (Fuels), Aeroespacial y Defensa, Agricultura, Nuclear (y energ\u00edas renovables) y Oro y materiales preciosos (Gold & Minerals).<\/p>\n

En la siguiente tabla, agrupamos las principales razones por las que Bank of America asegura que estos sectores en cuesti\u00f3n tienen potencial de crecimiento. Tabla 1: Resumen de las razones de Bank of America para invertir en las FAANG 2.0.<\/p>\n

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Todo eso est\u00e1 muy bien, pero \u00bfc\u00f3mo se ha comportado realmente en el mercado durante estos turbulentos a\u00f1os en comparaci\u00f3n a las FAANG 1.0?<\/p>\n

En primer lugar, tal y como observamos en el gr\u00e1fico siguiente, vemos como las FAANG 2.0 han tenido un comportamiento mucho m\u00e1s defensivo (tal y como es de esperar) que las originales, las cuales, han sido fuertemente castigadas por el mercado debido principalmente al deterioro de sus fundamentales, y de los recortes de su potencial. Aunque tambi\u00e9n es verdad que muchas de las originales se posicionan en nuevas industrias dif\u00edciles de cuantificar, como es el caso de Meta, con su foco en el metaverso, o de Alphabet y Amazon, mirando al potencial de la nube, con una capacidad de crecimiento y de opciones de funcionalidades futuras inexacto. La carrera por la innovaci\u00f3n tiene un coste. Y este coste, ya no est\u00e1 financiado a tipo cero, y los nuevos competidores, amenazan con quedarse parte de los grandes flujos de efectivo que eran capaces de generar hasta ahora. Al final, el mercado nos transporta en el tiempo a un escenario futuro muy probable, el cual, parece no ser tan favorable para estas empresas.<\/p>\n

Gr\u00e1fico 1: Comparaci\u00f3n entre \u00edndice de las FAANG (NYFANG) y las FAANG 2.0 (BFAANG).<\/p>\n

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Fuente: Elaboraci\u00f3n propia – Bloomberg<\/p>\n

Mientras que en el caso de las FAANG 2.0, presentan una mayor defensividad en mercado y han ca\u00eddo un 26% este 2022, frente cerca del 55% de las FAANG cl\u00e1sicas, por lo tanto, demuestran que son capaces de capear situaciones adversas gracias a la necesidad de sus productos y servicios en momentos dif\u00edciles, aprovechando adem\u00e1s esas macrotendencias de las que tanto se habla. Adem\u00e1s, en consecuencia, llevan tambi\u00e9n a\u00f1os incrementando sus m\u00e1rgenes y fortaleciendo su estructura financiera. Por lo tanto, podemos asegurar que las FAANG 2.0, han vuelto para quedarse y deben considerarse como activos a largo plazo, y que vamos a ver cambios significativos en las FAANG 1.0, sobre todo, si el escenario actual se prolonga en el tiempo, pero tampoco creo que sea justo acabar con ellas, ya que, si algo han demostrado hasta la fecha, es su alta capacidad para reinventarse, ofrecer nuevas soluciones, y crear nuevos mercados.<\/p>\n

Bibliograf\u00eda.<\/strong><\/p>\n

Bank, B. O. A. P. (2022, 17 junio). 5 Sectors for Investors to Consider Amid Inflation. Bank of America Private Bank. Recuperado 6 de octubre de 2022, de https:\/\/www.privatebank.bankofamerica.com\/articles\/sectors-to-invest-in.html<\/a><\/p>\n

A chief investment strategist at Bank of America breaks down the 5 sectors that make up the \u00abFAANG 2.0 trade\u00bb as the pandemic and military conflict in Europe drive fundamental shifts in the economy. (2022, 10 abril). Business Insider Nederland. Recuperado 6 de octubre de 2022, de https:\/\/www.businessinsider.nl\/investing-strategy-next-faang-trade-inflation-hedge-globalization-russia-ukraine-2022-3?international=true&r=US<\/a><\/p>\n

FAANG 2.0 beats big tech as global inflation surprises to upside. (2022, 7 junio). Bloomberg. https:\/\/www.bloomberg.com\/professional\/blog\/faang-2-0-beats-big-tech-as-global-inflation-surprises-to-upside\/<\/a><\/p>\n

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Jordi Castany<\/strong>. Analista de inversiones en Norz Patrimonia EAF. Es licenciado en Direcci\u00f3n de empresas por la Universidad Abat Oliba CEU y cuenta con un M\u00e1ster en Banca y Finanzas con especializaci\u00f3n en Mercados por la Universidad Pompeu Fabra.<\/p>\n

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