{"id":6530,"date":"2022-11-08T07:39:44","date_gmt":"2022-11-08T06:39:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/?p=6530"},"modified":"2022-11-08T08:35:52","modified_gmt":"2022-11-08T07:35:52","slug":"que-son-los-reits-otra-manera-de-invertir-en-el-sector-inmobiliario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/que-son-los-reits-otra-manera-de-invertir-en-el-sector-inmobiliario\/","title":{"rendered":"\u00bfQU\u00c9 SON LOS REITS? OTRA MANERA DE INVERTIR EN EL SECTOR INMOBILIARIO"},"content":{"rendered":"

Visto en: https:\/\/fundspeople.com\/<\/p>\n

La crisis del COVID-19 ha provocado que muchos sectores econ\u00f3micos se tambaleen. Sin embargo, uno de los m\u00e1s castigados durante la gran crisis del 2008, el inmobiliario, ha resistido. En esta entrada del Glosario analizamos el concepto REITs, qu\u00e9 son y qu\u00e9 ofrecen como oportunidad de inversi\u00f3n.<\/p>\n

Tal como explicamos en el\u00a0m\u00f3dulo REITs: el rol del inmobiliario cotizado en las carteras<\/a>, este activo estuvo en el\u00a0lado equivocado\u00a0de las perspectivas de los inversores durante gran parte de 2020 por su rentabilidad muy inferior a la de las acciones globales. A pesar de la aparente incertidumbre, se ha visto que los flujos de caja de muchos tipos de bienes inmobiliarios siguen siendo s\u00f3lidos. Los contratos de alquiler de larga duraci\u00f3n han sido claves. Esto ha hecho que los flujos de ingresos de las acciones inmobiliarios globales, en su mayor\u00eda de gran calidad, parezcan infravalorados comparados con otras clases de activos importantes, como las acciones y los bonos en general (v\u00e9ase el gr\u00e1fico).<\/p>\n

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Fuente: \u00cdndice FTSE EPRA\/NAREIT Global Developed (fondos de inversi\u00f3n inmobiliaria global = REIT), \u00edndice MSCI World Index (acciones globales), Bloomberg GT10 Govt (bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 a\u00f1os), Moody\u2019s Bond Indices Corporate BAA (bonos investment grade de EE.\u00a0UU.), a 30 de noviembre de 2020.\u00a0<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n

\u00bfQu\u00e9 son los REITs?<\/strong><\/h2>\n

Los REITs, o fideicomisos de inversi\u00f3n inmobiliaria, son empresas que poseen o financian bienes inmuebles que producen ingresos en una serie de sectores inmobiliarios. En Espa\u00f1a estas entidades son m\u00e1s conocidas con el acr\u00f3nimo\u00a0SOCIMI<\/a>. Estas empresas inmobiliarias tienen que cumplir una serie de requisitos para ser consideradas REITs. La mayor\u00eda de los REITs cotizan en las principales bolsas de valores y ofrecen una serie de ventajas a los inversores.<\/p>\n

Los REITs permiten a cualquier persona invertir en carteras de activos inmobiliarios de la misma manera que invierten en otros sectores<\/strong>: a trav\u00e9s de la compra de acciones de empresas individuales o a trav\u00e9s de un fondo de inversi\u00f3n o un fondo cotizado (ETF). De esta manera, los accionistas de un REIT ganan una parte de los ingresos producidos, sin tener que salir a comprar, gestionar o financiar propiedades.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 activos poseen los REITs?<\/strong><\/h2>\n

Los REITs invierten en una amplia gama de tipos de propiedades inmobiliarias, como oficinas, edificios de apartamentos, almacenes, centros comerciales, instalaciones m\u00e9dicas, centros de datos, torres de telefon\u00eda m\u00f3vil, infraestructuras y hoteles. La mayor\u00eda se centran en un tipo de propiedad concreto, pero algunos tienen varios tipos de propiedades en sus carteras.<\/p>\n

Para hacernos una idea de la magnitud de este mercado, nos centramos en EE.UU. que sigue siendo el mercado inmobiliario cotizado m\u00e1s grande. De hecho, tal como muestra esta infograf\u00eda, realizada por VisualCapitalist,\u00a0los 10 mayores REITs del mundo cotizan en las bolsas de EE.UU<\/a>. En total, seg\u00fan la asociaci\u00f3n Nareit, que representa a nivel mundial a los REITs y empresas inmobiliarias con intereses en el sector inmobiliario estadounidense,\u00a0este mercado sobrepasa los 3,5 billones de d\u00f3lares en activos brutos en EE.UU<\/strong>., siendo los REITs p\u00fablicos propietarios de aproximadamente 2,5 billones de d\u00f3lares en activos, lo que representa m\u00e1s de 500.000 propiedades. Los REITs que cotizan en bolsa en Estados Unidos tienen una capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til de m\u00e1s de 1,35 billones de d\u00f3lares.<\/p>\n

Sin embargo,\u00a0los REITs\u00a0han ido ganando protagonismo<\/strong>\u00a0en Europa y en todo el mundo, impulsando la transparencia y la profesionalidad en la gesti\u00f3n de bienes inmuebles<\/a>.<\/p>\n

Su modelo de negocio<\/strong><\/h2>\n

La mayor\u00eda de los REITs operan seg\u00fan un modelo de negocio sencillo y f\u00e1cilmente comprensible: Alquilan espacio y cobran el alquiler de sus bienes inmuebles, la empresa genera ingresos que luego revierte a los accionistas en forma de dividendos. Los REITs deben pagar al menos el 90% de sus ingresos imponibles a los accionistas, y la mayor\u00eda paga el 100%.<\/p>\n

Ventajas de los REIT<\/strong>s<\/h2>\n

El Estratega de Mercados Globales de\u00a0eToro<\/a>,\u00a0Ben Laidler<\/a>, se\u00f1ala la liquidez y diversificaci\u00f3n.\u00a0\u201cSon mercados positivos, bien respaldados y con beneficios sorprendentes\u201d<\/strong>. Al haber muchos REITs que cotizan en bolsa, ofrece la diversificaci\u00f3n que proporciona el sector inmobiliario, pero sin estar atrapado en un mercado il\u00edquido. Otra ventaja son las altas rentabilidades que ofrece por dividendo. Seg\u00fan Laidler, est\u00e1 actualmente alrededor del 2,7% en el pa\u00eds norteamericano muy por encima de la media del S&P 500 y del rendimiento de los tresuaries.<\/p>\n

No obstante,\u00a0hay que tener en cuenta la carga fiscal<\/strong>\u00a0a la que est\u00e1 sometido el accionista sobre la renta de esos dividendos, que reduce la rentabilidad neta efectiva y\u00a0la sensibilidad de este mercado a los tipos de inter\u00e9s<\/strong>. M\u00e1s a\u00fan en un entorno en el que se empieza a hablar de posibles subidas de tipos. No obstante, tambi\u00e9n se ha observado que si las subidas de tipos son consecuencia de una econom\u00eda fuerte y genera una creciente inflaci\u00f3n el incremento de los alquileres y los precios de las viviendas neutraliza el impacto de las mayores tasas de descuento.<\/p>\n

Su potencial<\/strong><\/h2>\n

Est\u00e1 siendo el mercado con mejores rentabilidades en lo que va de a\u00f1o y su potencial no tiene visos de estancarse. Tal como analiza\u00a0Kevin Koh<\/a>, responsable de Asset Allocation en\u00a0Finizens<\/a>, en\u00a0esta tribuna<\/a>\u00a0para\u00a0FundsPeople<\/a>, \u201clas estimaciones acerca del tama\u00f1o del sector Real Estate sugieren que\u00a0m\u00e1s de un tercio de la riqueza a nivel global se encuentra en propiedad inmobiliaria f\u00edsica\u201d. \u00abEstamos ante un mercado de gran magnitud econ\u00f3mica, el sector de propiedad comercial alcanza los 31 trillones de d\u00f3lares a nivel global, equivalente a m\u00e1s del 40% del PIB mundial, aunque por el momento su tama\u00f1o no est\u00e1 reflejado en los \u00edndices\u00bb, explica el experto.<\/p>\n

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