{"id":6533,"date":"2022-11-09T08:09:05","date_gmt":"2022-11-09T07:09:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/?p=6533"},"modified":"2022-11-06T18:10:55","modified_gmt":"2022-11-06T17:10:55","slug":"agencias-de-calificacion-rating","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/agencias-de-calificacion-rating\/","title":{"rendered":"Agencias de calificaci\u00f3n (rating)"},"content":{"rendered":"
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Visto en: https:\/\/economipedia.com\/<\/p>\n

Las agencias de calificaci\u00f3n o rating son empresas independientes que se dedican a analizar la calidad crediticia de los diferentes emisores (tanto entidades p\u00fablicas como privadas).<\/strong><\/p>\n

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Dado que existen muchos emisores de deuda, hace a\u00f1os nacieron este tipo de agencias para emitir calificaciones en funci\u00f3n del riesgo de que sea impagado cada uno de los t\u00edtulos que emiten estas las empresas, tanto\u00a0p\u00fabl<\/a>i<\/a>ca<\/a>\u00a0como\u00a0privada<\/a>. Ambas consideradas renta fija.<\/p>\n

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Las agencias de calificaci\u00f3n analizan la\u00a0calidad crediticia<\/a>, comprobando cu\u00e1l es el\u00a0riesgo de cr\u00e9dito<\/a>\u00a0de cada t\u00edtulo de deuda emitido, y en base a ello emiten una calificaci\u00f3n, para que los inversores puedan conocer el riesgo de impago de cada entidad sin tener que realizar un exhaustivo an\u00e1lisis.<\/p>\n

En situaciones normales de mercado el\u00a0riesgo de cr\u00e9dito<\/a>\u00a0m\u00e1s bajo es el del Estado, ya que suele tener mayor calidad crediticia que una empresa (corporate). Asimismo, las entidades con mejor calidad crediticia suelen\u00a0pagar una rentabilidad menor que las\u00a0una empresa con peor calidad crediticia, a mismo plazo y mismo tipo de\u00a0activo<\/a>.<\/p>\n

Las agencias de rating m\u00e1s conocidas son Moody\u2019s, Standard & Poor\u2019s y Fitch IBCA, y la caracter\u00edstica que define a todas ellas es que no mantienen posiciones de riesgo ni intereses en los mercados y tampoco pertenecen a ning\u00fan grupo que act\u00faa en ellos. Su trabajo es analizar desde la coyuntura econ\u00f3mica y el entorno de actividad hasta los estados financieros en detalle, los riesgos de la empresa, el negocio e incluso la calidad de los directivos.<\/p>\n

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Si una empresa emite un t\u00edtulo de renta fija y quiere que una agencia lo califique, es la propia entidad emisora la que tiene que pagar por esa calificaci\u00f3n. Lo que en ocasiones puede ocasionar pol\u00e9mica, ya que podr\u00eda pensarse que se paga para obtener un mejor calificaci\u00f3n. Sin embargo, esto raramente\u00a0ocurre, porque si no terminar\u00eda con el negocio de estas agencias, que se basa en emitir calificaciones cu\u00e1nto m\u00e1s exactas mejor. \u00bfY de qu\u00e9 servir\u00e1 a una empresa pagar por una calificaci\u00f3n baja? Siempre ser\u00e1 mejor por norma general tener una calificaci\u00f3n, aunque sea baja, que no tener ni siqueira calificaci\u00f3n crediticia.<\/p>\n

Las agencias de calificaci\u00f3n tienen un papel muy importante en los\u00a0mercados financieros<\/a>, ya que mediante sus calificaciones gu\u00edan a los inversores indic\u00e1ndoles el riesgo que hay impl\u00edcito en la inversi\u00f3n en un determinado activo financiero. Si bien es cierto, que el hecho de no tener calificaci\u00f3n\u00a0y querer financiarse (emitir deuda) en los mercados financieros tiene una desventaja, y es que vas a pagar un tipo de inter\u00e9s mucho m\u00e1s elevado.<\/p>\n

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Las calificaciones de las agencias<\/h2>\n<\/div>\n

Existen ratings o calificaciones de diferentes plazo; a largo plazo, utilizados para el mercado de capitales y ratings de corto plazo utilizados para el mercado monetario, est\u00e1n detallados cada uno de los niveles en los cuadros de\u00a0abajo.<\/p>\n

Cabe destacar la l\u00ednea divisoria en el cuadro de clasificaciones de ratings a largo plazo, que separa la zona de\u00a0activos con\u00a0grado de inversi\u00f3n<\/a>\u00a0(o \u00abinvestment grade\u201d) a la zona con\u00a0grado de no inversi\u00f3n<\/a>\u00a0(\u201cnon investment grade\u201d). La primera supone elevada solvencia del emisor mientras que la segunda una baja calidad crediticia.<\/p>\n

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Las calificaciones no son est\u00e1ticas, pueden cambiar dependiendo de las circunstancias de mercado o la solvencia de la compa\u00f1\u00eda. Tanto es as\u00ed, que una revisi\u00f3n a la baja (downgrade), traspasando la frontera de investment grade a non investment grade supone que la mayor\u00eda de fondos de inversi\u00f3n o bancos que tengan en cartera esos\u00a0activos financie<\/a>r<\/a>os<\/a>\u00a0van a venderlos\u00a0provocando estampidas\u00a0en aquellos activos y como es de esperar un descenso acusado en su precio, por lo que a la parte baja se le considera\u00a0high yield o bonos basura.<\/a><\/p>\n

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\"Agencias<\/figure>\n<\/div>\n

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