Visto en: rsocial.expansionpro.orbyt.es<\/p>\n
El frenazo global de la inversi\u00f3n ha llegado tambi\u00e9n al ecosistema emprendedor espa\u00f1ol. Pese a registrar un comienzo de a\u00f1o muy s\u00f3lido, con algunas megarrondas y la aparici\u00f3n de nuevos unicornios \u2013firmas que logran una valoraci\u00f3n superior a los 1.000 millones de d\u00f3lares\u2013, la situaci\u00f3n del mercado se ha deteriorado en los \u00faltimos meses hasta el punto de que conseguir dinero hoy se ha convertido en una misi\u00f3n mucho m\u00e1s dif\u00edcil que hace un a\u00f1o.<\/p>\n
El dinero desembolsado por los fondos de capital riesgo ha ca\u00eddo un 20% en el tercer trimestre del a\u00f1o, en comparaci\u00f3n con el mismo periodo de 2021, seg\u00fan los datos del Observatorio de Startups de la Fundaci\u00f3n Bankinter.<\/p>\n
En concreto, entre julio y septiembre se registraron 84 operaciones por un importe de 738 millones de euros, frente a las 113 transacciones y 929 millones del ejercicio previo. Se trata del segundo trimestre consecutivo en el que el volumen de inversi\u00f3n se retrae en t\u00e9rminos interanuales.<\/p>\n
Quienes han salido al mercado en busca de fondos recientemente reconocen que los inversores se han vuelto mucho m\u00e1s exigentes y cautos a la hora de invertir, con negociaciones m\u00e1s largas y duras y valoraciones a la baja.<\/p>\n
\u201cEl inversor tiene miedo, est\u00e1 esperando, no quiere poner precio\u2026 Nadie quiere hacer grandes rondas cuando todav\u00eda est\u00e1n cayendo las valoraciones\u201d, asegura por tel\u00e9fono desde M\u00e9xico Jordi Romero, fundador y consejero delegado de Factorial.<\/p>\n
La start up catalana de RRHH anunci\u00f3 en octubre una ronda de 123 millones de euros, liderada por fondos internacionales como Atomico y Tiger Global Management, con la que alcanz\u00f3 el estatus de unicornio.<\/p>\n
La de Factorial es una de las principales operaciones que han tenido lugar en Espa\u00f1a en 2022 y su negociaci\u00f3n ha tenido lugar en un contexto muy poco favorable, cuando la guerra de Ucrania y la inflaci\u00f3n ya hab\u00edan acabado con la barra libre de liquidez de los \u00faltimos a\u00f1os. \u201cVen\u00edamos de a\u00f1os, 2020 y 2021, en los que el capital era extremadamente accesible, y ahora estamos en un momento de mucha sequ\u00eda\u201d, apunta Romero.<\/p>\n
Laura Urquizu, consejera delegada de la start up Red Points, que esta semana ha comunicado una nueva recaudaci\u00f3n de fondos , reconoce que \u201clos inversores han sido m\u00e1s conservadores comparado con rondas anteriores y han incidido m\u00e1s en las m\u00e9tricas\u201d. La empresa, que comercializa una soluci\u00f3n para luchar contra las falsificaciones en Internet, ha dado entrada al venture capital europeo IRIS en una ampliaci\u00f3n de capital de 20 millones de euros.<\/p>\n
La emprendedora destaca el cambio de expectativas de los fondos, que han pivotado en sus prioridades y est\u00e1n primando la rentabilidad por encima del crecimiento. \u201cHasta hace no tanto lo m\u00e1s relevante para los inversores en las fases en las que se mueve Red Points era el puro crecimiento, ahora ha mutado hacia crecimiento sostenible, es decir, crecimiento con rentabilidad\u201d, asegura.<\/p>\n
Una opini\u00f3n que comparte Antonio Corral, fundador de la start up de reclutamiento HR Bot Factory. \u201cHace unos a\u00f1os los venture capital se fijaban m\u00e1s en la capacidad de crecer y escalar y no importaba si ten\u00edan deudas o quemaban mucho dinero. Esto ha cambiado y ahora ponen mucha atenci\u00f3n en las finanzas y la rentabilidad\u201d.<\/p>\n
Esta cautela a la hora de poner dinero est\u00e1 siendo m\u00e1s intensa en las fases m\u00e1s avanzadas, las que requieren de inversiones de decenas o incluso centenares de millones. Es en estas operaciones donde m\u00e1s dudas est\u00e1 habiendo entre las gestoras.<\/p>\n
\u201cEs un entorno en el que algunos inversores deciden no invertir en un activo y esperan por si las valoraciones siguen cayendo. Pero claramente eso conlleva un riesgo, porque pueden perder la oportunidad de invertir en empresas fant\u00e1sticas\u201d, destaca Urquizu.<\/p>\n
Buen comienzo de a\u00f1o<\/p>\n
Despu\u00e9s de un 2021 en el que las start up espa\u00f1olas recaudaron m\u00e1s dinero que nunca antes en su historia \u2013m\u00e1s de 3.500 millones de euros, seg\u00fan el proveedor de datos Dealroom\u2013, todo apuntaba a que 2022 podr\u00eda ser un a\u00f1o, al menos, igual de bueno.<\/p>\n
Este viento de cola impuls\u00f3 un primer trimestre repleto de megarrondas. En enero, SoftBank, a trav\u00e9s de su Vision Fund, entr\u00f3 en el capital de la plataforma de gesti\u00f3n log\u00edstica para el ecommerce Paack en una operaci\u00f3n de 200 millones.<\/p>\n
En esas mismas fechas la agencia de viajes online para empresas Travelperk anunci\u00f3 una inyecci\u00f3n de liquidez de 115 millones liderada por el venture capital de Silicon Valley General Catalyst. Adem\u00e1s, la catalana Typeform se quedo muy cerca de convertirse en unicornio tras captar 122 millones del fondo de private equity Sofina. La que si logr\u00f3 alcanzar este hito fue la aplicaci\u00f3n de eventos Fever despu\u00e9s de dar entrada a Goldman Sachs como accionista en una ampliaci\u00f3n de capital de 200 millones.<\/p>\n
En total, las start up nacionales lograron financiaci\u00f3n por valor de m\u00e1s de 1.227 millones de euros entre enero y marzo, igualando pr\u00e1cticamente los 1.229 millones captados en la recta final de 2021, el m\u00e1ximo hist\u00f3rico registrado hasta la fecha en un trimestre en nuestro pa\u00eds.<\/p>\n
Es a partir del mes de abril, y especialmente despu\u00e9s del verano, cuando comienza el frenazo de la inversi\u00f3n. Una vez que las consecuencias econ\u00f3micas de la guerra comienzan a ser palpables y los bancos centrales comienzan con las agresivas subidas del precio del dinero para controlar la inflaci\u00f3n. De las diez mayores operaciones del sector \u2013ver gr\u00e1fico adjunto\u2013, hasta siete tuvieron lugar antes del mes de junio.<\/p>\n
Las \u00faltimas en cerrarse, adem\u00e1s de la ronda de Factorial, han sido los 100 millones recaudados por la compa\u00f1\u00eda espa\u00f1ola de infraestructura de carga el\u00e9ctrica Zunder en octubre, liderada por la gestora Mirova; y los 65 millones que recibi\u00f3 la start up de tecnolog\u00eda de datos Stratio BD, que dio entrada al fondo InfraVia Growth.<\/p>\n
La previsi\u00f3n de cara a final de a\u00f1o y principios del pr\u00f3ximo tampoco es muy halag\u00fce\u00f1a. Las fuentes consultadas opinan que aunque las gestoras cuentan con capital dif\u00edcilmente van a invertir con este clima de incertidumbre. \u201cMi consejo a los emprendedores es asumir que no hay dinero en el mercado y estirarlo lo m\u00e1ximo posible\u201d, aconseja Romero, de Factorial.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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