Mes de Agosto vol\u00e1til en mercados, que al final se ha quedado en muy leves ca\u00eddas, pero la verdad es que la volatilidad ha sido elevada. Despu\u00e9s de un muy positivo mes de Julio la primera mitad del mes fue dif\u00edcil pero un rally importante los \u00faltimos d\u00edas de agosto han maquillado la fotograf\u00eda de final de mes.<\/p>\n
EL origen de esta tormenta monetaria que hemos vivido viene de la rebaja del rating de los EE.UU. de AAA a AA+ por parte de Fitch. Estamos viendo como desde que se ampli\u00f3 el l\u00edmite de deuda en el mes de mayo, esta se ha disparado. Las pol\u00edticas del Presidente Biden y de la Secretaria del Tesoro Janet Yellen est\u00e1n provocando una ingente emisi\u00f3n de nueva deuda. De ah\u00ed la rebaja de Fitch, esto ha asustado moment\u00e1neamente a los mercados, el fantasma de una crisis de deuda en los EE.UU. est\u00e1 ah\u00ed presente, como consecuencia la TIR del bono a 10 a\u00f1os pas\u00f3 de un 3,95% al cierre de julio a un 4,33% el 22 de agosto, lo que se tradujo finalmente en fuertes ca\u00eddas en la bolsa.<\/p>\n
No nos olvidamos tambi\u00e9n de la cita de banqueros centrales de Jackson Hole, encuentro muy temido cada a\u00f1o. Se esperaba con expectaci\u00f3n los comentarios del Sr. Powell y de la Sra. Lagarde, el primero despach\u00f3 en apenas veinte minutos diciendo que est\u00e1n preparados para subir tipos si la inflaci\u00f3n no se controla (nada nuevo, lo de siempre) y la segunda tuvo un lenguaje m\u00e1s agresivo (tampoco nada nuevo\u2026).<\/p>\n
Los datos de empleo vistos en este mes de agosto han mostrado lo que la FED quiere ver, un claro deterioro en el mercado laboral, esto ha hecho que la curva de tipos se haya vuelto a relajar un poco y se ha traducido en una recuperaci\u00f3n del mercado de acciones.<\/p>\n
Como resumen, mucho movimiento lateral y muchos nervios pero sin definir una tendencia clara. La clave de todo contin\u00faa siendo la lucha contra la inflaci\u00f3n y en un futuro pr\u00f3ximo los bancos centrales van a ir tomando decisiones en funci\u00f3n de los datos que vayan apareciendo. Los datos econ\u00f3micos en los pa\u00edses occidentales dan signos de desaceleraci\u00f3n (especialmente en Europa), y aunque pueda parecer contradictorio, podr\u00eda ser una buena se\u00f1al para que los bancos centrales comiencen a desviar su foco de luchar contra la inflaci\u00f3n a luchar contra el deterioro econ\u00f3mico. Esto es a lo que nos enfrentamos en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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