{"id":7955,"date":"2024-04-17T06:37:58","date_gmt":"2024-04-17T05:37:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/?p=7955"},"modified":"2024-04-17T09:47:57","modified_gmt":"2024-04-17T08:47:57","slug":"informe-mensual-de-mercados-y-carteras-norz","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/informe-mensual-de-mercados-y-carteras-norz\/","title":{"rendered":"Informe Mensual De Mercados Y Carteras Norz"},"content":{"rendered":"

Los mercados han continuado marcando m\u00e1ximos en este mes de marzo, finalizando un trimestre de r\u00e9cord con el S&P500 subiendo un 10% y el Eurostoxx 50 un 12%. Sin embargo, faltan catalizadores para poder seguir subiendo, en los \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n en EE.UU., se han enfriado las expectativas de recortes de tipos en el mes de junio lo que ha hecho que la curva de tipos en todos sus plazos se haya tensionado recogiendo estas nuevas expectativas de bajadas de tipos m\u00e1s lejanas en el tiempo, adem\u00e1s hemos seguido observando una buena actividad econ\u00f3mica y un mercado laboral fuerte.<\/p>\n

Sin embargo, en Europa la actividad econ\u00f3mica es d\u00e9bil y los datos de inflaci\u00f3n van por buen camino, vemos posibilidades reales de que el BCE se adelante a la FED bajando tipos en el mes de junio, aunque lo m\u00e1s normal es que trataran de coordinarse en el tiempo.<\/p>\n

Este mes de marzo ha sido complicado; el bloqueo al comercio en el Mar Rojo; los ataques Ucranianos a refiner\u00edas Rusas y en general las tensiones geopol\u00edticas, han provocado un cierto repunte en el precio del petr\u00f3leo, a nuestro juicio el crudo es el principal riesgo que puede enfriar las probables bajadas de tipos. Creemos que esta situaci\u00f3n es circunstancial y tanto el BCE como la FED est\u00e1n telegrafiando una cierta satisfacci\u00f3n con todo el proceso desinflacionario, con permiso de la geopol\u00edtica. Nuestro escenario central contin\u00faa siendo un ciclo de bajadas comenzando en junio o julio, ya que seguimos creyendo que el proceso desinflacionario seguir\u00e1 su curso.<\/p>\n

Despu\u00e9s de una temporada de resultados muy buena en el mes de enero y febrero, abril marcar\u00e1 los resultados empresariales del primer trimestre del a\u00f1o. Otra vez, los resultados empresariales y las previsiones que den las compa\u00f1\u00edas marcaran el futuro de los mercados financieros.<\/p>\n

A corto plazo vemos posibilidades de que los mercados se tomen un respiro, hemos llegado en apenas pocos meses a los objetivos previstos para todo el a\u00f1o, situaci\u00f3n muy similar a la del 2023 y que el mercado necesita digerir. Los beneficios de las compa\u00f1\u00edas tienen que acompa\u00f1ar a las cotizaciones y sobre todo el mercado debe de convencerse de que volver a niveles del 2% de inflaci\u00f3n es un objetivo posible. Pero nos mantenemos con nuestra pol\u00edtica de seguir invertidos, en los \u00faltimos a\u00f1os el coste de haber estado desinvertido ha sido enorme a pesar de vivir una epidemia y una guerra en Europa. La gu\u00eda que den las compa\u00f1\u00edas en su presentaci\u00f3n de resultados del primer trimestre ser\u00e1 clave en el corto plazo<\/p>\n

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