Volvi\u00f3 a la presidencia y retom\u00f3 su guerra arancelaria contra todo y contra todos, nos sorprende la amplitud de los aranceles tanto en cantidad como en pa\u00edses afectados, perm\u00edtanme la broma de comentar que ser\u00e1 m\u00e1s f\u00e1cil decir a que pa\u00edses no se va a imponer un arancel. Estaba en las previsiones que \u00edbamos a tener una segunda ronda arancelaria del Sr. Trump tal como hizo en su primer mandato. Si recordamos lo que pas\u00f3 en ese mandato, los aranceles los impuso con mayor contundencia ya en el 2018 contra acero y aluminio a nivel global e inici\u00f3 una guerra comercial con China principalmente, entre otros muchos frentes m\u00e1s secundarios. \u00bfC\u00f3mo acab\u00f3 todo? Durante el 2018 vimos como el dato de inflaci\u00f3n medido por el deflactor de Consumo Privado (PCE) comenz\u00f3 a repuntar, el subyacente no super\u00f3 el 2% pero el normal se situ\u00f3 en el 2,5%. El Sr. Powell, ya presidente de la FED subi\u00f3 tipos durante el 2018 para prevenir que la inflaci\u00f3n se disparara, las consecuencias de ese movimiento de la FED provocado por el repunte inflacionario fue la tormenta que vivimos en el \u00faltimo trimestre del 2018 donde el S&P500 baj\u00f3 casi un 20% en apenas dos meses, la FED se asust\u00f3 y anunci\u00f3 el final de subidas, la inflaci\u00f3n se relaj\u00f3 y tuvimos un importante rally de mercados que se trunc\u00f3 en el 2020 con la crisis del COVID.<\/p>\n
Muchos opinan que la FED se equivoc\u00f3 subiendo tipos en el 2018 y otros muchos creemos que solo hizo su trabajo ante un recalentamiento de la inflaci\u00f3n, sea lo que fuere la pregunta es si la FED volver\u00eda a actuar de la misma forma que en el 2018.<\/p>\n
Creemos que estas medidas anunciadas por el Sr. Trump es un punto de partida en la negociaci\u00f3n y el dibujo final se parecer\u00e1 poco a la inicial, de hecho, mientras redactamos esta nota tenemos la noticia que el arancel a M\u00e9jico<\/em> se aplaza un mes despu\u00e9s de la conversaci\u00f3n telef\u00f3nica entre la presidenta del pa\u00eds y el Sr. Trump e igualmente se aplaza el impuesto a Canad\u00e1<\/em>\u2026<\/p>\n Esto no ha hecho m\u00e1s que comenzar y no podemos dejarnos llevar por el p\u00e1nico del corto plazo, nuestra postura es que, aunque EE.UU. no tenga tanto que perder como otras \u00e1reas geogr\u00e1ficas, sigue teniendo mucho que perder, si la FED se ve obligada a actuar como en el 2018 las consecuencias para la bolsa pueden ser similares, esperemos que tanto Powell como Trump hayan aprendido algo.<\/p>\n Mientras, para el mes de febrero lo m\u00e1s importante ser\u00e1n los resultados deNvidia <\/em>el 26 de febrero, parece que todo se pare por la pol\u00edtica arancelaria, pero con el frente abierto con Deepseek,<\/em> ser\u00e1 muy interesante ver lo que Nvidia<\/em> diga al respecto, recordemos que el resto de las grande tecnol\u00f3gicas han mantenido intactas sus inversiones en Capex<\/em>, en el caso de Meta<\/em> mega inversi\u00f3n de 60 mil millones de USD y Alphabet 75 mil. \u00bfDe verdad no sab\u00edan nada de este movimiento de Deepseek<\/em>? El tiempo dir\u00e1\u2026<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Volvi\u00f3 a la presidencia y retom\u00f3 su guerra arancelaria contra todo y contra todos, nos sorprende la amplitud de los aranceles tanto en cantidad como en pa\u00edses afectados, perm\u00edtanme la broma de comentar que ser\u00e1 m\u00e1s f\u00e1cil decir a que pa\u00edses no se va a imponer un arancel. Estaba en las previsiones que \u00edbamos a […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":8863,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"episode_type":"audio","audio_file":"","podmotor_file_id":"","podmotor_episode_id":"","cover_image":"","cover_image_id":"","duration":"","filesize":"","filesize_raw":"","date_recorded":"","explicit":"","block":"","footnotes":""},"categories":[232,27],"tags":[760],"series":[],"class_list":["post-8862","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-editorial","category-welcome-post-left","tag-trump"],"episode_featured_image":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/dejavu.jpg","episode_player_image":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/02\/blog-inversion.jpg","download_link":"","player_link":"","audio_player":false,"episode_data":{"playerMode":"light","subscribeUrls":{"apple_podcasts":{"key":"apple_podcasts","url":"","label":"Apple Podcasts","class":"apple_podcasts","icon":"apple-podcasts.png"},"stitcher":{"key":"stitcher","url":"","label":"Stitcher","class":"stitcher","icon":"stitcher.png"},"google_podcasts":{"key":"google_podcasts","url":"https:\/\/www.google.com\/podcasts?feed=aHR0cHM6Ly93d3cuYmxvZ2ludmVyc2lvbi5jb20vZmVlZC9wb2RjYXN0","label":"Google Podcasts","class":"google_podcasts","icon":"google-podcasts.png"},"spotify":{"key":"spotify","url":"https:\/\/open.spotify.com\/show\/1Vji4f6SYTHZ0OZC3w5ydB","label":"Spotify","class":"spotify","icon":"spotify.png"}},"rssFeedUrl":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/feed\/podcast\/blog-inversion","embedCode":"Editorial. Deja Vu<\/a><\/blockquote>