Si observas la fotograf\u00eda final de abril ves que los principales \u00edndices apenas se han movido en un rango lateral, sin embargo, abril ha sido una monta\u00f1a rusa donde una cartera global de acciones hizo el m\u00ednimo el 9 de abril cayendo mas de un 10% y en la segunda mitad del mes\u00a0 ha recuperado la mayor parte de las p\u00e9rdidas sufridas en la primera semana.<\/p>\n
La tregua de 90 d\u00edas anunciada por Trump marc\u00f3 el m\u00ednimo de mercado el 9 de abril, la FED le dej\u00f3 claro que no saldr\u00eda en su ayuda, el hab\u00eda creado el problema y a el le correspond\u00eda solucionarlo. La salida masiva de inversores de los EE.UU. dispararon la TIR de sus bonos y el d\u00f3lar contra el euro marc\u00f3 el 1,15. Ante esta situaci\u00f3n la administraci\u00f3n Trump tuvo que anunciar una pr\u00f3rroga para evitar males mayores, es ese momento exist\u00eda miedo real a que \u201calgo pudiera romperse\u201d.<\/p>\n
A d\u00eda de hoy, no parece que los acuerdos comerciales tan deseados puedan llegar a una soluci\u00f3n sencilla, m\u00e1s all\u00e1 de acuerdos puntuales con algunos pa\u00edses. Principalmente el escollo es China<\/em>, que ha tomado una posici\u00f3n fuerte e internamente empresarios cuestionan abiertamente esta pol\u00edtica arancelaria. Me pregunto si realmente cre\u00edan que China<\/em> iba a tomar una postura m\u00e1s negociadora, de ser as\u00ed me parece naive<\/em>. Reconozco que me cansa escribir cada mes sobre si esto es o no una estrategia negociadora, si lo es, me temo que no va lo r\u00e1pido que ellos mismos cre\u00edan. Lo que importa son las consecuencias de todo este proceso, hemos asistido a una malos datos de PIB en EE.UU. anticipados previamente por la FED de Atlanta, aunque las cifras de creaci\u00f3n de empleo\u00a0 ayudaron a apagar el fuego que dicho dato provoc\u00f3, donde ya situaba a la econom\u00eda norteamericana en recesi\u00f3n. Mientras la FED est\u00e1 agazapado esperando su momento como en el 2018, en la primera temporada<\/em> del \u201cShow de Trump\u201d, <\/em>en esta segunda temporada<\/em> parece que se lo quiere poner algo m\u00e1s dif\u00edcil aunque creemos que, a no m\u00e1s tardar, en junio pueden haber bajadas de tipos.<\/p>\n La prueba de fuego llegar\u00e1 en los pr\u00f3ximos meses, los aranceles ya est\u00e1n provocando problemas de suministro y se espera una ca\u00edda fuerte en los fletes mar\u00edtimos que podr\u00edan volver a aflorar tensiones en las cadenas de suministro, tal como vinos en la crisis del COVID, este tipo de problemas puede provocar escasez y podr\u00eda tensionar la inflaci\u00f3n desde el lado de la oferta, lo que ser\u00eda una muy mala noticia para la econom\u00eda, ya que dejar\u00eda a los bancos centrales son margen de bajadas de tipos al mismo tiempo que nos acercar\u00eda a la temida stagflaci\u00f3n<\/em>.<\/p>\n La parte positiva, los resultados empresariales de este primer trimestre ha vuelto a ser muy buenos, batiendo expectativas tanto en Europa como en los EE.UU., lo que en circunstancias normales deber\u00eda de ser un soporta para que las bolsas continuaran con un buen comportamiento. Pero las circunstancias distan de ser normales y puede llevar su tiempo estabilizarlas. \u00bfsaltar\u00e1 Trump<\/em> antes que el coche caiga por el precipicio a lo James Dean en \u201cRebeldes sin Causa\u201d<\/em>?<\/p>\n Jordi Martret Si observas la fotograf\u00eda final de abril ves que los principales \u00edndices apenas se han movido en un rango lateral, sin embargo, abril ha sido una monta\u00f1a rusa donde una cartera global de acciones hizo el m\u00ednimo el 9 de abril cayendo mas de un 10% y en la segunda mitad del mes\u00a0 ha recuperado […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":9150,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"episode_type":"audio","audio_file":"","podmotor_file_id":"","podmotor_episode_id":"","cover_image":"","cover_image_id":"","duration":"","filesize":"","filesize_raw":"","date_recorded":"","explicit":"","block":"","footnotes":""},"categories":[232,27],"tags":[851,760],"series":[],"class_list":["post-9134","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-editorial","category-welcome-post-left","tag-aranceles","tag-trump"],"episode_featured_image":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/game-of-chicken.jpg","episode_player_image":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/02\/blog-inversion.jpg","download_link":"","player_link":"","audio_player":false,"episode_data":{"playerMode":"light","subscribeUrls":{"apple_podcasts":{"key":"apple_podcasts","url":"","label":"Apple Podcasts","class":"apple_podcasts","icon":"apple-podcasts.png"},"stitcher":{"key":"stitcher","url":"","label":"Stitcher","class":"stitcher","icon":"stitcher.png"},"google_podcasts":{"key":"google_podcasts","url":"https:\/\/www.google.com\/podcasts?feed=aHR0cHM6Ly93d3cuYmxvZ2ludmVyc2lvbi5jb20vZmVlZC9wb2RjYXN0","label":"Google Podcasts","class":"google_podcasts","icon":"google-podcasts.png"},"spotify":{"key":"spotify","url":"https:\/\/open.spotify.com\/show\/1Vji4f6SYTHZ0OZC3w5ydB","label":"Spotify","class":"spotify","icon":"spotify.png"}},"rssFeedUrl":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/feed\/podcast\/blog-inversion","embedCode":"
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