Si la guerra de Ir\u00e1n se alarga, puede tener importantes consecuencias en el precio de la energ\u00eda, el comercio mundial, la inflaci\u00f3n, las pol\u00edticas monetarias y los mercados burs\u00e1tiles<\/p>\n
Cuando el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, comenz\u00f3 a amenazar a Ir\u00e1n y a mandar sus portaaviones, todos empezamos temernos lo peor.<\/p>\n
El viernes pasado, ya nos fuimos a la cama preocupados, conscientes de que Trump suele ordenar los ataques durante el fin de semana. Lo hace as\u00ed con el fin de que los mercados tengan un par de d\u00edas para asimilar las consecuencias de estas acciones.<\/p>\n
Y el s\u00e1bado nos despertamos con la noticia del ataque conjunto de las fuerzas armadas de Estados Unidos e Israel, que acab\u00f3 con la vida del ayatol\u00e1 Al\u00ed Jamenei y descabez\u00f3 al r\u00e9gimen iran\u00ed.<\/p>\n
El problema es que Ir\u00e1n no es Venezuela o Gaza. El pa\u00eds persa es un\u00a0enclave estrat\u00e9gico en Oriente Pr\u00f3ximo, uno de los mayores productores de crudo del mundo\u00a0<\/strong>y, adem\u00e1s, tiene un\u00a0importante arsenal armament\u00edstico<\/strong>.<\/p>\n Por eso, este ataque s\u00ed que ha sacudido los mercados, aunque su impacto todav\u00eda no ha sido demasiado grande. Sin embargo,\u00a0si el conflicto se alarga, las consecuencias pueden ser muy graves.<\/strong><\/p>\n El mercado energ\u00e9tico ya est\u00e1 sufriendo las consecuencias de esta escalada militar<\/a>.\u00a0El precio del barril de\u00a0brent<\/em>\u00a0ha subido un 16% esta semana<\/strong>, hasta rondar los 80 d\u00f3lares. Al inicio de la jornada burs\u00e1til del mismo lunes ya hab\u00eda subido un 10%.<\/p>\n Y esto se nota al ir a repostar, con un incremento medio de 4 c\u00e9ntimos tanto en gasolina como en di\u00e9sel<\/strong>, seg\u00fan informa\u00a0El Pa\u00eds<\/a><\/em>. Aunque\u00a0hay gasolineras que se han anotado subidas de m\u00e1s de 10 c\u00e9ntimos.<\/strong><\/p>\n Todav\u00eda\u00a0no se han registrado interrupciones importantes en el suministro,\u00a0<\/strong>pero Coface apunta que el\u00a0riesgo de que Ir\u00e1n obstaculice el tr\u00e1nsito en el estrecho de Ormuz\u00a0<\/strong>podr\u00eda suponer una amenaza para la econom\u00eda mundial si el conflicto se alarga.<\/p>\n \u201cUn conflicto limitado a unos pocos d\u00edas o semanas, el escenario m\u00e1s probable en la actualidad, deber\u00eda tener un impacto limitado. Sin embargo,\u00a0si el conflicto continuara, su impacto macroecon\u00f3mico podr\u00eda ser significativo y trascender la cuesti\u00f3n de los precios de la energ\u00eda<\/strong>\u201c, afirma Ruben Nizard, director de Investigaci\u00f3n Sectorial de la aseguradora.<\/p>\n Coface recalca que\u00a0el mercado petrolero presentaba un amplio super\u00e1vit\u00a0<\/strong>antes del ataque, con abundante oferta, lo que manten\u00eda los precios a raya. Sin embargo, cree que\u00a0\u201cel conflicto cambia las reglas del juego, reintroduciendo una incertidumbre extrema sobre la seguridad del suministro\u201d.<\/strong><\/p>\n Esto se explica por el\u00a0riesgo de interrupci\u00f3n en el estrecho de Ormuz, por donde pasa alrededor del 20% del petr\u00f3leo que se consume\u00a0<\/strong>en todo el mundo y casi el 30% de los env\u00edos mar\u00edtimos de petr\u00f3leo crudo.<\/p>\n La aseguradora pronostica que\u00a0interrupciones prolongadas o repetidas podr\u00edan empujar al\u00a0brent<\/em>\u00a0por encima de los 100 d\u00f3lares el barril<\/strong>, \u201ccon la posibilidad de superar el m\u00e1ximo de febrero de 2022 (122 d\u00f3lares\/barril) o incluso el r\u00e9cord de 2008 (147 d\u00f3lares\/barril)\u201d, especifica.<\/p>\n Adem\u00e1s, advierte del\u00a0riesgo que supone la destrucci\u00f3n de infraestructuras de Ir\u00e1n<\/strong>. Aunque no es el principal productor de la zona, si deja de suministrar petr\u00f3leo tambi\u00e9n se notar\u00e1 en el mercado.<\/p>\n La mitad de su producci\u00f3n se destina a China.\u00a0Sus compradores, especialmente pa\u00edses asi\u00e1ticos, tendr\u00edan que buscar alternativas,\u00a0<\/strong>tirando de los precios al alza.<\/p>\n Los expertos de Santaluc\u00eda rese\u00f1an que\u00a0por el estrecho de Ormuz tambi\u00e9n pasa alrededor del 20% del gas licuado (GNL).<\/strong><\/p>\n Jos\u00e9 Carlos D\u00edaz Lacaci, CEO de SotySolar, se\u00f1ala que\u00a0el precio del gas licuado ha aumentado un 50%.\u00a0<\/strong>Esto se explica por dos motivos. \u201cCatar<\/strong>, productor del 20% del GNL mundial,\u00a0ha suspendido la producci\u00f3n en su complejo de Ras Laffan<\/strong>. Y las\u00a0reservas europeas de gas se encuentran bajo m\u00ednimos<\/strong>, ya que empezamos el a\u00f1o con la mitad de reservas que el a\u00f1o anterior, acrecentando esta situaci\u00f3n la circunstancia de que el corte de gas ha sido repentino y sin capacidad de reacci\u00f3n, provocando una afectaci\u00f3n mayor que en la crisis de Ucrania 2022\u201d, aclara.<\/p>\n Adem\u00e1s,\u00a0el incremento del precio del petr\u00f3leo y el gas tambi\u00e9n impacta en la producci\u00f3n de electricidad.\u00a0<\/strong>\u201cLa subida del precio de la luz y una subida del 50% del gas puede repercutir hasta en un\u00a0incremento de la factura de entre un 25%\u201430% en el mercado residencial y una pulverizaci\u00f3n de los m\u00e1rgenes en industrias\u00a0<\/strong>como consecuencia del encarecimiento de la energ\u00eda, motor de su producci\u00f3n\u201d, anota D\u00edaz Lacaci.<\/p>\n Se calcula que\u00a0alrededor del 35% del comercio mar\u00edtimo pasa por el estrecho de Ormuz.\u00a0<\/strong>Coface insiste en la importancia de este enclave en el transporte de mercanc\u00edas como\u00a0GNL, fertilizantes, metales industriales \u2014aluminio, esencialmente\u2014 y productos petroqu\u00edmicos.<\/strong><\/p>\n Adem\u00e1s, subraya que\u00a0otros puntos estrat\u00e9gicos, como Bab el-Mandeb1 o el canal de Suez, tambi\u00e9n podr\u00edan verse afectados\u00a0<\/strong>en caso de una escalada regional. Y esto podr\u00eda aumentar los costes de transporte y las primas de los seguros mar\u00edtimos.<\/p>\n \u201cEsta interrupci\u00f3n gradual de las cadenas de suministro plantea un\u00a0riesgo creciente de escasez y presiones inflacionistas<\/strong>, especialmente para las econom\u00edas m\u00e1s dependientes de las importaciones de energ\u00eda\u201d, detalla.<\/p>\n Jan Jonckheere, profesor de comercio internacional de OBS Business School, avisa de que\u00a0\u201cla disrupci\u00f3n en los puertos del Golfo obligar\u00e1 a las navieras a rodear \u00c1frica<\/strong>, lo que a\u00f1ade dos semanas a los tiempos de entrega, encareciendo los fletes y generando cuellos de botella en puntos estrat\u00e9gicos como el Estrecho de Gibraltar\u201d.<\/p>\n Igualmente, D\u00edaz Lacaci alerta acerca de un\u00a0\u201cpotencial retraso en la cadena de suministro de materias primas y manufacturados,\u00a0<\/strong>no s\u00f3lo combustibles, al estar comprometido el tr\u00e1nsito por el estrecho y el suministro a China, principal fabricante global\u201d.<\/p>\n Esta situaci\u00f3n guarda cierta similitud con la que\u00a0ya vivimos a principios de 2024<\/a>. Entonces, los ataques de los rebeldes hut\u00edes en el Mar Rojo obligaron a las navieras a cambiar sus rutas. Y esto retras\u00f3 las entregas y afect\u00f3 a la cadena de suministro global.<\/p>\n Coface considera que un escenario extremo, con el petr\u00f3leo por encima de los 100 d\u00f3lares por barril, provocar\u00eda un\u00a0nuevo repunte de la inflaci\u00f3n mundial.<\/strong><\/p>\n Esto causar\u00eda una\u00a0reacci\u00f3n de los bancos centrales<\/strong>, que tendr\u00edan que invertir su estrategia y pasar de la flexibilizaci\u00f3n monetaria a una restricci\u00f3n generalizada.<\/p>\n Esto se traducir\u00eda en un\u00a0aumento de los tipos de inter\u00e9s, lo que encarecer\u00eda los pr\u00e9stamos y, por tanto, frenar\u00eda la inversi\u00f3n empresarial.<\/strong><\/p>\n \u201cUn aumento prolongado de 15 d\u00f3lares en los precios del crudo\u00a0brent<\/em>\u00a0podr\u00eda reducir as\u00ed el crecimiento mundial en alrededor de 0,2 puntos porcentuales y a\u00f1adir casi 0,5 puntos porcentuales a la inflaci\u00f3n.\u00a0<\/strong>En tal contexto, el riesgo de estanflaci\u00f3n volver\u00eda a convertirse en una amenaza cre\u00edble para la econom\u00eda mundial, con graves consecuencias para las empresas y el comercio\u201d, concluye.<\/p>\n El conflicto tambi\u00e9n impacta en los mercados burs\u00e1tiles y financieros.\u00a0\u201cEn renta variable, el impacto ha sido desigual.\u00a0<\/strong>Estados Unidos mostr\u00f3 mayor resiliencia que Europa y Asia.\u00a0A nivel sectorial, ganan energ\u00eda y defensa, y pierden viajes, ocio y sectores intensivos en combustible.\u00a0<\/strong>En\u00a0renta fija, la reacci\u00f3n ha sido contenida\u00a0<\/strong>y concentrada en los activos m\u00e1s subordinados (AT1, High Yield)\u201d, comenta Agust\u00edn Bircher, director de Inversi\u00f3n de Santaluc\u00eda Asset Management, en un\u00a0informe<\/a>\u00a0de mercado que da respuestas a las preguntas clave sobre el conflicto.<\/p>\n \u201cEl escenario central es el de un\u00a0shock<\/em>\u00a0de volatilidad m\u00e1s que de deterioro estructural.\u00a0<\/strong>La clave estar\u00e1 en la duraci\u00f3n del conflicto y en si se produce una disrupci\u00f3n sostenida de los flujos energ\u00e9ticos\u201d, a\u00f1ade.<\/p>\n NORZ Patrimonia se\u00f1ala que\u00a0\u201clos mercados de renta variable han reaccionado negativamente\u00a0<\/strong>por las afectaciones que pueda tener en las cadenas de suministros, as\u00ed como el impacto que puede generar en la econom\u00eda un precio de energ\u00eda m\u00e1s elevado, acentu\u00e1ndose en los mercados europeos por la dependencia energ\u00e9tica y los temas empresariales de naturaleza m\u00e1s c\u00edclica, y poniendo otra vez el foco en los efectos que estos precios puedan tener en la inflaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n Y\u00a0los inversores est\u00e1n buscando refugio en materias primas y divisas consideradas m\u00e1s defensivas<\/strong>. De este modo, se han producido subidas de precio de activos refugio como\u00a0oro\u00a0<\/strong>(+3%),\u00a0plata\u00a0<\/strong>(+2,4%). Y tambi\u00e9n se ha apreciado el\u00a0d\u00f3lar<\/strong>.<\/p>\n \u201cEn tiempos de guerra, el capital huye hacia activos refugio como el oro, los bonos estadounidenses o el franco suizo\u201d,\u00a0<\/strong>coincide Jonckheere.<\/p>\n \u201cDesde el punto de vista estrat\u00e9gico, el entorno actual vuelve a poner en valor las\u00a0carteras diversificadas con exposici\u00f3n a activos reales y sectores menos sensibles al ciclo econ\u00f3mico\u201d,\u00a0<\/strong>apunta NORZ Patrimonia.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Si la guerra de Ir\u00e1n se alarga, puede tener importantes consecuencias en el precio de la energ\u00eda, el comercio mundial, la inflaci\u00f3n, las pol\u00edticas monetarias y los mercados burs\u00e1tiles Cuando el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, comenz\u00f3 a amenazar a Ir\u00e1n y a mandar sus portaaviones, todos empezamos temernos lo peor. El viernes pasado, […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":8452,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"episode_type":"audio","audio_file":"","podmotor_file_id":"","podmotor_episode_id":"","cover_image":"","cover_image_id":"","duration":"","filesize":"","filesize_raw":"","date_recorded":"","explicit":"","block":"","footnotes":""},"categories":[229,27],"tags":[],"series":[],"class_list":["post-9888","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-norz-medios","category-welcome-post-left"],"episode_featured_image":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/petroleo.jpg","episode_player_image":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/wp-content\/uploads\/2022\/02\/blog-inversion.jpg","download_link":"","player_link":"","audio_player":false,"episode_data":{"playerMode":"light","subscribeUrls":{"apple_podcasts":{"key":"apple_podcasts","url":"","label":"Apple Podcasts","class":"apple_podcasts","icon":"apple-podcasts.png"},"stitcher":{"key":"stitcher","url":"","label":"Stitcher","class":"stitcher","icon":"stitcher.png"},"google_podcasts":{"key":"google_podcasts","url":"https:\/\/www.google.com\/podcasts?feed=aHR0cHM6Ly93d3cuYmxvZ2ludmVyc2lvbi5jb20vZmVlZC9wb2RjYXN0","label":"Google Podcasts","class":"google_podcasts","icon":"google-podcasts.png"},"spotify":{"key":"spotify","url":"https:\/\/open.spotify.com\/show\/1Vji4f6SYTHZ0OZC3w5ydB","label":"Spotify","class":"spotify","icon":"spotify.png"}},"rssFeedUrl":"https:\/\/www.norzpatrimonia.com\/blog\/feed\/podcast\/blog-inversion","embedCode":"Subida del petr\u00f3leo\u2026<\/h3>\n
\u2026 y de otras energ\u00edas<\/h3>\n
Dificultades para el transporte de mercanc\u00edas<\/h3>\n
Inflaci\u00f3n y cambio de pol\u00edtica monetaria<\/h3>\n
Inestabilidad para las inversiones<\/h3>\n
\u00bfQu\u00e9 consecuencias econ\u00f3micas va a tener la guerra de Ir\u00e1n?<\/a><\/blockquote>