El PIB de Estados Unidos se revisa al alza en el segundo trimestre

La economía estadounidense creció a un ritmo mayor del estimado previamente durante el segundo trimestre, ya que la solidez del gasto de los consumidores y de la inversión privada propició una revisión al alza inesperada, pero significativa, del crecimiento del PIB real. En su tercera y última estimación, la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos (BEA) informó de que el PIB real había aumentado a una tasa anualizada del 2,2 % entre abril y junio, frente al 1,5 % de la estimación anterior.

La revisión, que sorprendió a los analistas, quienes esperaban pocos cambios o ninguno respecto a las dos primeras estimaciones, se debió a ajustes al alza de la inversión privada, el gasto público y el gasto en consumo personal. Este último resultó especialmente sorprendente, dado que la inflación sigue siendo elevada, los precios de la gasolina se acercan a máximos históricos y la confianza de los consumidores se encuentra en niveles muy bajos. Según la BEA, el gasto en consumo personal, que representa aproximadamente dos tercios del PIB, creció a una tasa anualizada del 3,8 %, frente al 3,4 % de la estimación anterior y al apenas 0,7 % del primer trimestre de 2026. La inversión no residencial aumentó a un ritmo del 9 % en el segundo trimestre, impulsada en gran medida por la construcción masiva de centros de datos para la inteligencia artificial. Las ventas finales reales a compradores privados nacionales —un indicador habitual de la salud de la economía que excluye el gasto público y el comercio exterior y que a veces se denomina «PIB subyacente»— aumentaron a una tasa anualizada del 4,6 %. Esto sugiere que la economía estadounidense marcha a buen ritmo, pese a que muchos estadounidenses tienen dificultades para hacer frente a los precios elevados y al estancamiento de los salarios reales.

Como muestra nuestro gráfico, el gasto de los consumidores fue el principal motor del crecimiento del PIB en el segundo trimestre, al aportar 2,51 puntos porcentuales al crecimiento total. La inversión privada y las exportaciones también aumentaron y aportaron 0,82 y 0,56 puntos porcentuales, respectivamente. Las importaciones, que se restan en el cálculo del PIB, se dispararon a una tasa anualizada del 12,6 % en el segundo trimestre, lo que restó 1,66 puntos porcentuales al crecimiento del PIB real durante ese periodo.