Tipos de fondos de inversión

Renta fija, renta variable, fondos mixtos, garantizados, de acumulación… Cuando empiezas a explorar el mundo de los fondos de inversión, es fácil perderse entre tantos nombres.

Para entenderlos, conviene hacerse dos preguntas: en qué invierte el fondo y qué hace con los rendimientos que obtiene. Estas dos características permiten distinguir buena parte de los productos que encontrarás y ayudan a interpretar sus posibilidades y riesgos.

Además, las clasificaciones pueden combinarse. Un fondo puede invertir en acciones y, al mismo tiempo, ser de acumulación. Cada término describe un aspecto diferente de su funcionamiento.

¿Cómo funciona un fondo de inversión?

Un fondo reúne el dinero de distintos inversores para invertirlo de forma conjunta. La sociedad gestora decide cómo distribuir ese patrimonio, respetando la política de inversión establecida en la documentación del producto.

Al invertir, adquieres participaciones: pequeñas partes del patrimonio del fondo cuyo valor cambia según evoluciona la cartera. Por eso, el resultado de la inversión puede ser positivo o negativo.

Antes de contratar, conviene conocer los activos que puede comprar, los riesgos que asume, sus comisiones y las condiciones para recuperar el dinero. Esa información permite valorar el producto más allá de su nombre comercial.

Fondos de renta fija

Los fondos de renta fija invierten en instrumentos de deuda, como bonos de empresas o deuda pública. Su comportamiento depende, entre otros factores, de los tipos de interés, los plazos de los activos y la solvencia de los emisores.

Aunque el término pueda sugerir estabilidad, la renta fija también puede generar pérdidas. Si cambian las condiciones del mercado, el precio de los títulos que tiene el fondo puede bajar.

Por ejemplo, cuando suben los tipos de interés, los bonos emitidos anteriormente con intereses inferiores suelen perder atractivo y pueden reducir su precio.

Tampoco todos estos fondos tienen el mismo riesgo. Una cartera de deuda a corto plazo y elevada calidad crediticia es diferente de otra que invierte en bonos de emisores con dificultades financieras. La categoría orienta, pero hay que examinar su composición.

Fondos de renta variable

Estos fondos invierten principalmente en acciones. Dentro de esta categoría hay productos centrados en determinados países, sectores o tamaños de empresa.

Un fondo de compañías tecnológicas estadounidenses, por ejemplo, tiene una exposición diferente de otro que reparte sus inversiones entre empresas de distintos sectores y mercados.

La renta variable suele presentar mayores oscilaciones y ofrece un mayor potencial de rentabilidad a cambio de asumir más riesgo. Ese potencial nunca debe confundirse con una promesa de beneficios.

Fondos mixtos

Los fondos mixtos combinan inversiones de renta fija y renta variable. Para entender su funcionamiento hay que comprobar cuánto destinan a cada componente y qué margen tiene el gestor para modificar esa distribución.

Imagina dos carteras hipotéticas: una invierte un 20 % en acciones y otra un 70 %. Las dos son mixtas, pero su exposición a los movimientos de la bolsa es muy diferente.

Además del porcentaje de acciones, importa la calidad y el plazo de la deuda. La etiqueta «mixto» necesita acompañarse de una lectura de la cartera y de sus límites de inversión.

Fondos globales

Los fondos globales tienen una política de inversión que no encaja en las categorías anteriores. Pueden contar con una amplia libertad para distribuir el patrimonio entre activos, mercados y divisas.

Esa flexibilidad exige prestar atención a la estrategia y a los límites del fondo. El nombre «global» no basta para conocer su diversificación ni el riesgo que está asumiendo en cada momento.

Fondos garantizados

Los fondos garantizados ofrecen una garantía sobre todo o parte de la inversión, según las condiciones del producto y para una fecha determinada.

Entre los que garantizan la totalidad del capital, existen dos modalidades habituales:

• De rendimiento fijo: contemplan la devolución del capital y una rentabilidad previamente establecida.
• De rendimiento variable: garantizan el capital y ofrecen la posibilidad de obtener un rendimiento vinculado a determinados activos o índices. Esa rentabilidad adicional puede no llegar a producirse.

El momento de recuperar el dinero es fundamental. Si reembolsas antes del vencimiento de la garantía, puedes sufrir pérdidas y afrontar una comisión de reembolso.

Algunos productos cuentan con ventanas de liquidez para salir sin esa comisión. Sin embargo, esas ventanas no implican que se aplique la garantía: el reembolso se realiza al valor correspondiente en esa fecha.

Fondos de distribución o reparto

Otra forma de clasificar los fondos consiste en observar qué hacen con sus rendimientos.

Los fondos de distribución o reparto realizan pagos a los partícipes conforme a su política de distribución. Esto permite recibir dinero sin tener que solicitar cada vez el reembolso de participaciones.

El importe y la frecuencia de los pagos dependen de las condiciones del producto. Por ello, antes de contar con esos ingresos para determinados gastos, conviene comprobar cómo se establecen y si pueden variar.

Fondos de acumulación

Los fondos de acumulación mantienen los rendimientos dentro del propio fondo en lugar de distribuirlos entre sus partícipes.

La diferencia puede entenderse con un ejemplo: ante un rendimiento hipotético de 100 euros, una modalidad de reparto podría distribuirlo conforme a sus condiciones, mientras que una de acumulación lo mantendría invertido.

Esto no significa que el valor del fondo aumente continuamente. Aunque se reinviertan los rendimientos, las inversiones de la cartera pueden bajar y provocar pérdidas.

Acumulación y reparto describen cómo se tratan las rentas; por sí solos, estos términos no determinan el riesgo de los activos en los que invierte el fondo.

Otros tipos de fondos de inversión

También existen fondos cotizados o ETF, fondos de fondos, fondos de inversión libre y fondos inmobiliarios. Estas denominaciones responden a características de su estructura, sus inversiones o su operativa.

Por eso, conocer el tipo de producto es solo el punto de partida. Para compararlos hay que revisar sus condiciones concretas y evitar asumir que todos funcionan igual.

Qué revisar antes de elegir un fondo

Una vez identificada la categoría, el siguiente paso es comprobar si el producto encaja con tus circunstancias. Estas preguntas ayudan a ordenar la decisión:

• ¿Para qué quieres invertir? Define el objetivo que persigues con ese dinero.
• ¿Cuándo podrías necesitarlo? Relaciona tu plazo con las condiciones del fondo.
• ¿Qué pérdidas podrías asumir? Ten en cuenta tanto tu tolerancia como tu capacidad económica.
• ¿Cuánto cuesta? Revisa las comisiones y los gastos.
• ¿Cómo puedes recuperar el dinero? Comprueba los plazos, las posibles comisiones y las restricciones.

Leer la documentación antes de contratar permite conocer las condiciones de suscripción y reembolso. Si alguna característica no queda clara, resolverla antes de invertir forma parte de la decisión.